Bất kỳ một giám đốc tài chính nào khi đánh giá tình hình tài chính của một công ty, trước tiên họ sẽ xem xét với tình hình tài chính hiện tại, liệu doanh nghiệp có đủ vốn để trả cho các bên cho vay hay không, và điều này dựa trên các chỉ số về dòng tiền ngắn hạn và dài hạn của doanh nghiệp.
Xét về dòng tiền ngắn hạn, chúng ta thấy được rằng ở quý 4/2021,chỉ số này của doanh nghiệp đang đạt 1,16, chỉ số này có ý nghĩa rằng với 1 đồng nợ ngắn của doanh nghiệp thì sẽ có 1,16 vốn lưu động để có thể trả được. Điều này giúp cho doanh nghiệp có thể thanh toán tốt được các khoản nợ của mình trong ngắn hạn, không gặp bất kỳ vấn đề gì khi các khoản nợ đáo hạn. Tuy nhiên khi so sánh với mặt bằng chung của lĩnh vực này, chúng ta có thể thấy được, hiện tại dòng tiền ngắn hạn của doanh nghiệp đang đạt mức rất thấp, chưa đủ để đánh giá là có một dòng tiền ổn định trong thời điểm này. Lí do là vì tuy doanh nghiệp có đủ nguồn vốn ngắn hạn của mình để trả nợ, tuy nhiên khi trả được hết các khoản nợ đó, số tiền còn lại của doanh nghiệp đạt mức khá thấp, không thể hoạt động được trơn tru các hoạt động kinh doanh, đáp ứng được các nhu cầu trong ngắn hạn của khách hàng tốt được. Ngoài ra doanh nghiệp cũng không thể xử lý tốt tình huống khi đối mặt với các trường hợp bất ngờ xảy đến với doanh nghiệp.
Khi nhìn rộng ra trong các 5 kỳ gần đây, chiến lược tài chính trong DN đang duy trì ở mức như vậy, tuy có sự dao động lên xuống, nhưng nhìn chung họ đều luôn giữ mức trên 1, họ sẵn sàng đánh đổi mức dòng tiền ngắn hạn đạt mức thấp để tăng trưởng quá trình kinh doanh mình, và không để chỉ số này đạt ở mức nằm trong mức báo động đỏ, khi mà DN không đủ tiền để trả các khoản nợ này.
Tiếp theo, chúng ta cùng xét đến dòng tiền dài hạn của doanh nghiệp, tình hình có vẻ tích cực hơn rất nhiều khi so với ngắn hạn, trong quý gần nhất 4/2021, doanh nghiệp đạt mức chỉ số này vào 58,26%, có nghĩa là 1 đồng tài sản được tài trợ bằng 58,26% là nợ, và chúng ta thấy chúng tăng khá nhiều so với quý trước đó, tăng khoảng 14,64%. Khi so sánh chỉ số này với mặt bằng chung của doanh nghiệp, hiện tại đang đạt mức trung bình, điều này đảm bảo việc tài sản của doanh nghiệp được hỗ trợ bằng nợ không quá cao, khả năng trả nợ cho các bên vay là điều hoàn toàn thực hiện được, tuy không quá tốt nhưng không gặp bất kỳ rủi ro gì. Có vẻ trong quý vừa qua, DN muốn vừa đi vay thêm một khoản vay khá lớn, và điều này làm cho chỉ số dòng tiền dài hạn cũng tăng theo, có thể doanh nghiệp muốn tối đa hóa khoản nợ đó để tăng trưởng thêm mức lợi nhuận, đồng thời vẫn giữ được chỉ số này duy trì được ở mức trung bình, không đẩy công ty vào tình huống không có tiền trả nợ, rơi vào tình trạng kiệt quệ tài chính.
Với tình hình tài chính như hiện tại, DN vẫn đảm bảo được rằng họ không có rủi ro gì về việc phải trả nợ, tuy chỉ số này không phải đạt ở mức cao, nhưng không quá thấp để phải là mối bận tâm. Tuy nhiên, DN cần phải cải thiện dòng tiền ngắn hạn, nếu không việc đối mặt với rủi ro và các tình huống bất ngờ hoàn toàn xảy ra, ít nhất phải nâng được chỉ số này lên mức trung bình.
Tiếp tới, một giám đốc tài chính sẽ đánh giá DN có đang thực sự tốt hay không thông qua chất lượng tăng trưởng doanh thu của DN. Một doanh nghiệp được coi là luôn phát triển chỉ khi họ đạt được mức tăng trưởng liên tục qua từng năm kèm theo các tỷ suất lợi nhuận của công ty luôn duy trì với các mục tiêu được đề ra, và đó chính là điều để thu hút được các NĐT có chú ý vào công ty hay không.
Một doanh nghiệp thu hút được nhà đầu tư chỉ khi phần trăm tăng trưởng doanh thu lớn hơn 10%/năm và phải duy trì liên tục trong nhiều kỳ. Điều này giúp cho các NĐT thấy được họ vẫn đang đứng vững trên thị trường cùng với đó là sự phát triển liên tục, luôn luôn tiến về phía trước. Cùng với đó các sản phẩm của họ khi bán ra ngày càng được tiếp cận bởi nhiều người hơn, và có thể mở rộng được thị phần của mình, sẵn sàng đối đầu khó khăn cũng như các đối thủ cạnh tranh. Đối với doanh nghiệp X20 trong thời điểm hiện tại, kỳ gần nhất doanh nghiệp tăng trưởng được 6% so với kỳ trước đó, điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn đang có sự tăng trưởng, tuy nhiên vẫn chưa đạt kỳ vọng so với điều mà các NĐT mong muốn. Tuy nhiên, khi nhìn vào các kỳ trước nữa, chúng ta thấy có thời điểm doanh nghiệp tăng trưởng cỡ 15%/năm, cũng có thời điểm DN giảm hơn 8%. Điều này có nghĩa DN vẫn có những cơ hội để tăng trưởng với mức phần trăm kỳ vọng và duy trì liên tục, tuy hiện tại vẫn chưa thể thực hiện được, nhưng nếu có các kế hoạch và chiến lược bài bản để tăng trưởng doanh thu, điều này hoàn toàn có thể diễn ra với sự ổn định trong DN.
Tiếp theo chúng ta đánh giá về tỷ suất lợi nhuận gộp của DN ra sao khi doanh thu biến động như vậy, trong kỳ gần nhất doanh nghiệp đạt 17,82%, giảm nhẹ khoảng 3% so với kỳ trước đó, đây là một mức giảm không đáng kể, chứng tỏ rằng sau khi doanh nghiệp có thể tăng trưởng được doanh thu, các chi phí liên quan trực tiếp đến sản phẩm cũng không có quá nhiều sự biến động. Điều này phản ảnh rằng doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu dựa vào chính sức lực bên trong, từ các chính sách kinh doanh chứ không phải là giảm giá hay chiết khấu quá lơn để thu hút các khách hàng, và với tỷ suất LNG lúc này, DN cũng đang nằm ở mức trung bình, khá ổn so với các công ty cùng lĩnh vực. Việc tỷ suất lợi nhuận luôn ổn định theo từng thời gian cho thấy được sự hiệu quả của các hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp diễn ra như thế nào, và thực tế DN vẫn đang làm ở mức khá tốt.
Tiếp tới chúng ta sẽ đánh giá về tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD và tỷ suất lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp diễn ra như thế nào. Khi nhìn qua các chỉ số này, chúng ta luôn thấy được rằng 2 chỉ số này hầu như luôn biến đổi chung với nhau, một chỉ số tăng thì chỉ số kia cũng tăng theo, hoặc có thể giảm nhưng không quá đáng kể. Điều này có nghĩa là lợi nhuận mà DN kiếm được thì hầu hết sẽ phụ thuộc vào quá trình kinh doanh của DN thông qua các chính sách hoạt động, đầu tư chứ không phải do bán các tài sản kinh doanh của mình. Điều này cho thấy rằng, nếu doanh nghiệp càng kinh doanh hiệu quá, thì họ sẽ càng kiếm nhiều lợi nhuận hơn, đó cũng là mục tiêu mà doanh nghiệp hướng tới.
Trong kỳ vừa qua, tỷ suất từ HĐKD của doanh nghiệp đạt 2,77%, tăng nhẹ khoảng 5,7%. Đây là một mức tỷ suất lợi nhuận nhuận khá thấp khi chúng ta so sánh với các tỷ suất LNG của doanh nghiệp. Điều này phản ánh rõ các chi phí về bán hàng, hay quản lý doanh nghiệp hiện tại đang nằm ở mức khá cao, doanh nghiệp thực sự vẫn chưa có một bộ khung quản trị và bán hàng một cách ổn định, tối thiểu hóa được các chi phí và nó ảnh hưởng khá nhiều tới tỷ suất lợi nhuận này. Các nhà quản trị cần có những chính sách để xây dựng, quản lý một cách hiệu quả hơn, nhằm cải thiện hơn chỉ số này.
Cuối cùng, bất kỳ một CFO nào cũng sẽ cần phải đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp qua các năm. Mục tiêu chính khi thành lập doanh nghiệp là phải mang lại lợi nhuận, và điều đó cũng là điều mà các cổ đông mong muốn, họ thường xem xét khả năng sinh lời thông qua chỉ số ROE và ROA của doanh nghiệp.
Với chỉ số ROE, trong kỳ vừa qua, doanh nghiệp đã đạt mức 7,45%, tăng gần 10% so với cùng kỳ năm trước đó. Đây không phải là một mưc tăng quá đáng kể và mức ROE hiện tại của doanh nghiệp cũng chưa thể thu hút được các quỹ đầu tư góp vốn vào DN của mình. Khi họ góp vốn vào 1 đồng, hiện tại ngay lúc này họ chỉ kiếm được 7,45% lợi nhuận, và mức chỉ số này là khá thấp, không đạt kỳ vọng mà các nhà đầu tư đã đưa ra. Khi nhìn qua các kỳ liên tiếp, chúng ta cần phải nhận định rằng, hầu như chỉ số ROE của doanh nghiệp luôn giữ ở mức đó, dù có tăng trưởng nhưng thực sự chưa quá đáng kể. Vì vậy việc làm cho chỉ số ROE tăng đúng với mức mà các NĐT kỳ vọng vẫn còn là một nhiệm vụ không hề dễ dàng đối với DN.
Cùng với sự tăng trưởng của ROE, chúng ta sẽ đánh giá liệu rằng ROA sẽ biến đổi như thế nào. Và trong những kỳ vừa rồi, 2 cặp chỉ số đều tỷ lệ thuận với nhau. Khi ROE tăng thì dựa vào mức tăng của ROA. Nó thể hiện được 1 điều là việc lợi nhuận mang lại cho các chủ sở hữu tăng hay giảm phụ thuộc vào hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Đây là một điều vô cùng tốt, vì nếu DN có thể tối ưu hóa được hết năng suất của tài sản, mức ROE còn có thể tiếp tục tăng qua thời gian, và đây là mức tăng mang tính bền vững.
Có một cách tăng trưởng ROE khác mà không được khuyến khích áp dụng đó chính là sử dụng ĐBTC. Việc 1 DN sử dụng ĐBTC có thể tăng trưởng ROE rất nhanh, nhưng sẽ gặp rủi ro lớn về việc trả nợ cho các bên cho vay, nếu sử dụng 1 cách vô tội vạ và sai lầm, DN sẽ gặp rất nhiều vấn đề liên quan đến tài chính, thậm chí có thể phải bán đi tài sản để trả nợ. Đây là chính sách mà hầu như không có bất kỳ DN nào dám đánh đổi và áp dụng.
Tóm lại, với tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp, chúng ta thấy được rằng tuy họ không có một chỉ số quá cao, ở mức tốt, tuy nhiên họ vẫn giữ được các chỉ số này đang ở mức khá và trung bình. Và cũng cần có thêm một số điểm cần cải thiện, điều mà đã được đề cập trước đó. Nếu họ có thể cải thiện và phát triển được hơn nữa, có lẽ họ sẽ luôn có chỗ đứng ở trên thị trường về lĩnh vực này. Đối với các NĐT, đây chưa phải là thời điểm thích hợp để kỳ vọng vào mức độ sinh lời công ty quá nhiều, phải cần có thêm thời gian và chắc chắn điều này diễn ra không hề nhanh.
Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)
Nếu các anh chị muốn biết thêm về cách phân tích báo cáo tài chính làm sao cho thực tế và hiệu quả thì khóa học này là dành cho anh chị:
http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
Xem thêm:
Phân tích BCTC của Tập đoàn Dệt may Việt Nam (VGT) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-cua-tap-doan-det-may-viet-nam-vgt-quy-4-2021.285736/
Phân tích BCTC CTCP Đầu tư và Thương mại TNG Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-dau-tu-va-thuong-mai-tng-quy-4-
Phân tích BCTC CTCP Dệt May - Đầu tư - Thương mại Thành Công (TCM) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...-thuong-mai-thanh-cong-tcm-quy-4-2021.285761/
Phân tích BCTC CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-vang-bac-da-quy-phu-nhuan-pnj-quy-4-2021.285747/
Phân tích BCTC CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...t-nhap-khau-binh-thanh-gil-quy-4-2021.285778/
Phân tích tình hình BCTC của CTCP Damsan (ADS) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-tinh-hinh-bctc-cua-ctcp-damsan-ads-quy-4-2021.285796/
Phân tích báo cáo tài chính CTCP Đầu tư và Phát triển TDT quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...p-dau-tu-va-phat-trien-tdt-quy-4-2021.285814/
Phân tích BCTC CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-soi-the-ky-stk-quy-4-2021.285842/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP Phong Phú Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-ctcp-phong-phu-quy-4-2021.285872/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP May Việt Tiến (VGG) Quý 4/2021:
http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-ctcp-may-viet-tien-vgg-quy-4-2021.285905/
Phân tích BCTC Tổng CTCP Dệt may Nam Định (NDT) Quý 4/2021:
danketoan.com
Phân tích BCTC CTCP May mặc Bình Dương (BDG) Quý 4/2021:
danketoan.com
Phân tích BCTC Tổng công ty May 10 (M10) Quý 4/2021:
danketoan.com
Phân tích BCTC Tổng công ty May Nhà Bè (MNB) Quý 4/2021:
danketoan.com
Phân tích BCTC Tổng công ty May Hưng Yên (HUG) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-cong-ty-may-hung-yen-hug-quy-4-2021.286000/
Phân tích BTCT CTCP Dệt - May Nha Trang (NTT) Quý 4/2021:
danketoan.com
/
Xét về dòng tiền ngắn hạn, chúng ta thấy được rằng ở quý 4/2021,chỉ số này của doanh nghiệp đang đạt 1,16, chỉ số này có ý nghĩa rằng với 1 đồng nợ ngắn của doanh nghiệp thì sẽ có 1,16 vốn lưu động để có thể trả được. Điều này giúp cho doanh nghiệp có thể thanh toán tốt được các khoản nợ của mình trong ngắn hạn, không gặp bất kỳ vấn đề gì khi các khoản nợ đáo hạn. Tuy nhiên khi so sánh với mặt bằng chung của lĩnh vực này, chúng ta có thể thấy được, hiện tại dòng tiền ngắn hạn của doanh nghiệp đang đạt mức rất thấp, chưa đủ để đánh giá là có một dòng tiền ổn định trong thời điểm này. Lí do là vì tuy doanh nghiệp có đủ nguồn vốn ngắn hạn của mình để trả nợ, tuy nhiên khi trả được hết các khoản nợ đó, số tiền còn lại của doanh nghiệp đạt mức khá thấp, không thể hoạt động được trơn tru các hoạt động kinh doanh, đáp ứng được các nhu cầu trong ngắn hạn của khách hàng tốt được. Ngoài ra doanh nghiệp cũng không thể xử lý tốt tình huống khi đối mặt với các trường hợp bất ngờ xảy đến với doanh nghiệp.
Khi nhìn rộng ra trong các 5 kỳ gần đây, chiến lược tài chính trong DN đang duy trì ở mức như vậy, tuy có sự dao động lên xuống, nhưng nhìn chung họ đều luôn giữ mức trên 1, họ sẵn sàng đánh đổi mức dòng tiền ngắn hạn đạt mức thấp để tăng trưởng quá trình kinh doanh mình, và không để chỉ số này đạt ở mức nằm trong mức báo động đỏ, khi mà DN không đủ tiền để trả các khoản nợ này.
Tiếp theo, chúng ta cùng xét đến dòng tiền dài hạn của doanh nghiệp, tình hình có vẻ tích cực hơn rất nhiều khi so với ngắn hạn, trong quý gần nhất 4/2021, doanh nghiệp đạt mức chỉ số này vào 58,26%, có nghĩa là 1 đồng tài sản được tài trợ bằng 58,26% là nợ, và chúng ta thấy chúng tăng khá nhiều so với quý trước đó, tăng khoảng 14,64%. Khi so sánh chỉ số này với mặt bằng chung của doanh nghiệp, hiện tại đang đạt mức trung bình, điều này đảm bảo việc tài sản của doanh nghiệp được hỗ trợ bằng nợ không quá cao, khả năng trả nợ cho các bên vay là điều hoàn toàn thực hiện được, tuy không quá tốt nhưng không gặp bất kỳ rủi ro gì. Có vẻ trong quý vừa qua, DN muốn vừa đi vay thêm một khoản vay khá lớn, và điều này làm cho chỉ số dòng tiền dài hạn cũng tăng theo, có thể doanh nghiệp muốn tối đa hóa khoản nợ đó để tăng trưởng thêm mức lợi nhuận, đồng thời vẫn giữ được chỉ số này duy trì được ở mức trung bình, không đẩy công ty vào tình huống không có tiền trả nợ, rơi vào tình trạng kiệt quệ tài chính.
Với tình hình tài chính như hiện tại, DN vẫn đảm bảo được rằng họ không có rủi ro gì về việc phải trả nợ, tuy chỉ số này không phải đạt ở mức cao, nhưng không quá thấp để phải là mối bận tâm. Tuy nhiên, DN cần phải cải thiện dòng tiền ngắn hạn, nếu không việc đối mặt với rủi ro và các tình huống bất ngờ hoàn toàn xảy ra, ít nhất phải nâng được chỉ số này lên mức trung bình.
Tiếp tới, một giám đốc tài chính sẽ đánh giá DN có đang thực sự tốt hay không thông qua chất lượng tăng trưởng doanh thu của DN. Một doanh nghiệp được coi là luôn phát triển chỉ khi họ đạt được mức tăng trưởng liên tục qua từng năm kèm theo các tỷ suất lợi nhuận của công ty luôn duy trì với các mục tiêu được đề ra, và đó chính là điều để thu hút được các NĐT có chú ý vào công ty hay không.
Một doanh nghiệp thu hút được nhà đầu tư chỉ khi phần trăm tăng trưởng doanh thu lớn hơn 10%/năm và phải duy trì liên tục trong nhiều kỳ. Điều này giúp cho các NĐT thấy được họ vẫn đang đứng vững trên thị trường cùng với đó là sự phát triển liên tục, luôn luôn tiến về phía trước. Cùng với đó các sản phẩm của họ khi bán ra ngày càng được tiếp cận bởi nhiều người hơn, và có thể mở rộng được thị phần của mình, sẵn sàng đối đầu khó khăn cũng như các đối thủ cạnh tranh. Đối với doanh nghiệp X20 trong thời điểm hiện tại, kỳ gần nhất doanh nghiệp tăng trưởng được 6% so với kỳ trước đó, điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn đang có sự tăng trưởng, tuy nhiên vẫn chưa đạt kỳ vọng so với điều mà các NĐT mong muốn. Tuy nhiên, khi nhìn vào các kỳ trước nữa, chúng ta thấy có thời điểm doanh nghiệp tăng trưởng cỡ 15%/năm, cũng có thời điểm DN giảm hơn 8%. Điều này có nghĩa DN vẫn có những cơ hội để tăng trưởng với mức phần trăm kỳ vọng và duy trì liên tục, tuy hiện tại vẫn chưa thể thực hiện được, nhưng nếu có các kế hoạch và chiến lược bài bản để tăng trưởng doanh thu, điều này hoàn toàn có thể diễn ra với sự ổn định trong DN.
Tiếp theo chúng ta đánh giá về tỷ suất lợi nhuận gộp của DN ra sao khi doanh thu biến động như vậy, trong kỳ gần nhất doanh nghiệp đạt 17,82%, giảm nhẹ khoảng 3% so với kỳ trước đó, đây là một mức giảm không đáng kể, chứng tỏ rằng sau khi doanh nghiệp có thể tăng trưởng được doanh thu, các chi phí liên quan trực tiếp đến sản phẩm cũng không có quá nhiều sự biến động. Điều này phản ảnh rằng doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu dựa vào chính sức lực bên trong, từ các chính sách kinh doanh chứ không phải là giảm giá hay chiết khấu quá lơn để thu hút các khách hàng, và với tỷ suất LNG lúc này, DN cũng đang nằm ở mức trung bình, khá ổn so với các công ty cùng lĩnh vực. Việc tỷ suất lợi nhuận luôn ổn định theo từng thời gian cho thấy được sự hiệu quả của các hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp diễn ra như thế nào, và thực tế DN vẫn đang làm ở mức khá tốt.
Tiếp tới chúng ta sẽ đánh giá về tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD và tỷ suất lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp diễn ra như thế nào. Khi nhìn qua các chỉ số này, chúng ta luôn thấy được rằng 2 chỉ số này hầu như luôn biến đổi chung với nhau, một chỉ số tăng thì chỉ số kia cũng tăng theo, hoặc có thể giảm nhưng không quá đáng kể. Điều này có nghĩa là lợi nhuận mà DN kiếm được thì hầu hết sẽ phụ thuộc vào quá trình kinh doanh của DN thông qua các chính sách hoạt động, đầu tư chứ không phải do bán các tài sản kinh doanh của mình. Điều này cho thấy rằng, nếu doanh nghiệp càng kinh doanh hiệu quá, thì họ sẽ càng kiếm nhiều lợi nhuận hơn, đó cũng là mục tiêu mà doanh nghiệp hướng tới.
Trong kỳ vừa qua, tỷ suất từ HĐKD của doanh nghiệp đạt 2,77%, tăng nhẹ khoảng 5,7%. Đây là một mức tỷ suất lợi nhuận nhuận khá thấp khi chúng ta so sánh với các tỷ suất LNG của doanh nghiệp. Điều này phản ánh rõ các chi phí về bán hàng, hay quản lý doanh nghiệp hiện tại đang nằm ở mức khá cao, doanh nghiệp thực sự vẫn chưa có một bộ khung quản trị và bán hàng một cách ổn định, tối thiểu hóa được các chi phí và nó ảnh hưởng khá nhiều tới tỷ suất lợi nhuận này. Các nhà quản trị cần có những chính sách để xây dựng, quản lý một cách hiệu quả hơn, nhằm cải thiện hơn chỉ số này.
Cuối cùng, bất kỳ một CFO nào cũng sẽ cần phải đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp qua các năm. Mục tiêu chính khi thành lập doanh nghiệp là phải mang lại lợi nhuận, và điều đó cũng là điều mà các cổ đông mong muốn, họ thường xem xét khả năng sinh lời thông qua chỉ số ROE và ROA của doanh nghiệp.
Với chỉ số ROE, trong kỳ vừa qua, doanh nghiệp đã đạt mức 7,45%, tăng gần 10% so với cùng kỳ năm trước đó. Đây không phải là một mưc tăng quá đáng kể và mức ROE hiện tại của doanh nghiệp cũng chưa thể thu hút được các quỹ đầu tư góp vốn vào DN của mình. Khi họ góp vốn vào 1 đồng, hiện tại ngay lúc này họ chỉ kiếm được 7,45% lợi nhuận, và mức chỉ số này là khá thấp, không đạt kỳ vọng mà các nhà đầu tư đã đưa ra. Khi nhìn qua các kỳ liên tiếp, chúng ta cần phải nhận định rằng, hầu như chỉ số ROE của doanh nghiệp luôn giữ ở mức đó, dù có tăng trưởng nhưng thực sự chưa quá đáng kể. Vì vậy việc làm cho chỉ số ROE tăng đúng với mức mà các NĐT kỳ vọng vẫn còn là một nhiệm vụ không hề dễ dàng đối với DN.
Cùng với sự tăng trưởng của ROE, chúng ta sẽ đánh giá liệu rằng ROA sẽ biến đổi như thế nào. Và trong những kỳ vừa rồi, 2 cặp chỉ số đều tỷ lệ thuận với nhau. Khi ROE tăng thì dựa vào mức tăng của ROA. Nó thể hiện được 1 điều là việc lợi nhuận mang lại cho các chủ sở hữu tăng hay giảm phụ thuộc vào hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Đây là một điều vô cùng tốt, vì nếu DN có thể tối ưu hóa được hết năng suất của tài sản, mức ROE còn có thể tiếp tục tăng qua thời gian, và đây là mức tăng mang tính bền vững.
Có một cách tăng trưởng ROE khác mà không được khuyến khích áp dụng đó chính là sử dụng ĐBTC. Việc 1 DN sử dụng ĐBTC có thể tăng trưởng ROE rất nhanh, nhưng sẽ gặp rủi ro lớn về việc trả nợ cho các bên cho vay, nếu sử dụng 1 cách vô tội vạ và sai lầm, DN sẽ gặp rất nhiều vấn đề liên quan đến tài chính, thậm chí có thể phải bán đi tài sản để trả nợ. Đây là chính sách mà hầu như không có bất kỳ DN nào dám đánh đổi và áp dụng.
Tóm lại, với tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp, chúng ta thấy được rằng tuy họ không có một chỉ số quá cao, ở mức tốt, tuy nhiên họ vẫn giữ được các chỉ số này đang ở mức khá và trung bình. Và cũng cần có thêm một số điểm cần cải thiện, điều mà đã được đề cập trước đó. Nếu họ có thể cải thiện và phát triển được hơn nữa, có lẽ họ sẽ luôn có chỗ đứng ở trên thị trường về lĩnh vực này. Đối với các NĐT, đây chưa phải là thời điểm thích hợp để kỳ vọng vào mức độ sinh lời công ty quá nhiều, phải cần có thêm thời gian và chắc chắn điều này diễn ra không hề nhanh.
Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)
Nếu các anh chị muốn biết thêm về cách phân tích báo cáo tài chính làm sao cho thực tế và hiệu quả thì khóa học này là dành cho anh chị:
http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
Xem thêm:
Phân tích BCTC của Tập đoàn Dệt may Việt Nam (VGT) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-cua-tap-doan-det-may-viet-nam-vgt-quy-4-2021.285736/
Phân tích BCTC CTCP Đầu tư và Thương mại TNG Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-dau-tu-va-thuong-mai-tng-quy-4-
Phân tích BCTC CTCP Dệt May - Đầu tư - Thương mại Thành Công (TCM) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...-thuong-mai-thanh-cong-tcm-quy-4-2021.285761/
Phân tích BCTC CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-vang-bac-da-quy-phu-nhuan-pnj-quy-4-2021.285747/
Phân tích BCTC CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...t-nhap-khau-binh-thanh-gil-quy-4-2021.285778/
Phân tích tình hình BCTC của CTCP Damsan (ADS) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-tinh-hinh-bctc-cua-ctcp-damsan-ads-quy-4-2021.285796/
Phân tích báo cáo tài chính CTCP Đầu tư và Phát triển TDT quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...p-dau-tu-va-phat-trien-tdt-quy-4-2021.285814/
Phân tích BCTC CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-soi-the-ky-stk-quy-4-2021.285842/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP Phong Phú Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-ctcp-phong-phu-quy-4-2021.285872/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP May Việt Tiến (VGG) Quý 4/2021:
http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-ctcp-may-viet-tien-vgg-quy-4-2021.285905/
Phân tích BCTC Tổng CTCP Dệt may Nam Định (NDT) Quý 4/2021:
Phân tích BCTC Tổng CTCP Dệt may Nam Định (NDT) Quý 4/2021
Trước hết, khi nhìn vào công ty, điều quan trọng đầu tiên mà các nhà đầu tư, bên cho vay hay các giám đốc tài chính nhìn vào công ty đó chính là việc liệu họ có đủ tiền để trả được các khoản nợ hay không, và nó được đánh giá thông qua 2 chỉ số, đó là chỉ số dòng tiền ngắn hạn và dòng tiền dài...
Phân tích BCTC CTCP May mặc Bình Dương (BDG) Quý 4/2021
Với 1 giám đốc tài chính, việc xem xét liệu rằng doanh nghiệp có đủ khả năng trả được nợ cho các bên cho vay hay không là một điều cần thiết, điều này được xem xét qua chỉ số dòng tiền dài hạn và dòng tiền ngắn hạn. Với chỉ số dòng tiền ngắn hạn của doanh nghiệp, trong kỳ vừa qua doanh nghiệp...
Phân tích BCTC Tổng công ty May 10 (M10) Quý 4/2021
Khi 1 giám đốc tài chính nhìn vào tình hình tài chính của một công ty, trước tiên họ sẽ nhìn vào việc liệu rằng doanh nghiệp có đủ tiền để trả nợ hay không, thông qua các chỉ số về dòng tiền như là dòng tiền dài hạn hoặc dòng tiền ngắn hạn. Với dòng tiền ngắn hạn, chúng ta thấy được rằng hiện...
Phân tích BCTC Tổng công ty May Nhà Bè (MNB) Quý 4/2021
Khi nhìn vào 1 giám đốc tài chính nhìn vào tình hình tài chính của một doanh nghiệp, trước tiên họ xem liệu rằng với tình hình hiện tại, doanh nghiệp liệu có đủ để trả được nợ hay không. Điều này thể hiện thông qua dòng tiền ngắn hạn và dòng tiền dài hạn của doanh nghiệp. Với dòng tiền ngắn hạn...
Phân tích BTCT CTCP Dệt - May Nha Trang (NTT) Quý 4/2021:
Phân tích BTCT CTCP Dệt - May Nha Trang (NTT) Quý 4/2021
Khi một giám đốc chính đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, chỉ tiêu đầu tiên mà họ đánh giá là việc liệu doanh nghiệp có đủ nguồn vốn để trả nợ theo các từng thời kỳ hay không, và điều này được đánh giá thông qua dòng tiền ngắn hạn và dòng tiền dài hạn của doanh nghiệp. Với dòng...
