Khi 1 giám đốc tài chính nhìn vào tình hình tài chính của một công ty, trước tiên họ sẽ nhìn vào việc liệu rằng doanh nghiệp có đủ tiền để trả nợ hay không, thông qua các chỉ số về dòng tiền như là dòng tiền dài hạn hoặc dòng tiền ngắn hạn.
Với dòng tiền ngắn hạn, chúng ta thấy được rằng hiện tại doanh nghiệp đang đạt ở mức khá thấp, 1,07 trong kỳ vừa rồi và có một sự giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước, chỉ số này hiện rằng 1 đồng nợ của doanh nghiệp khi đáo hạn thì sẽ có 1,07 đồng vốn ngắn có thể chi trả được. Ta thấy được rằng, doanh nghiệp dù có sự dao động qua từng kỳ nhưng vẫn giữ được tỷ số này ở chỉ số luôn trên 1, có nghĩa là DN đang cố gắng việc mình luôn trả được các khoản nợ đến khi đáo hạn, không để mình rơi vào việc thiếu nợ, làm xấu đi các chỉ số tín dụng của mình. Tuy nhiên, đây vẫn là một chỉ số cực thấp, đáng báo động đối với doanh nghiệp khi so sánh với mặt bằng chung của lĩnh vực này của DN. Bởi vì, nếu trả hết tiền hàng, hầu như DN hết sạch vốn tại thời điểm đó, không thể tiếp tục kinh doanh được, hoặc là giải quyết được các tình hướng khó khăn diễn ra bất ngờ mà không thể dự báo trước được.
Khi đề cập đến dòng tiền dài hạn, chỉ số này cũng đang ở tình trạng rất xấu và tiêu cực khi so sánh với các định mức chung được đưa ra đối với ngành nghề này. Trong kỳ vừa qua, chỉ số này của doanh nghiệp lên tới 78,27%, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Và trong các kỳ vừa qua, chúng ta đánh giá được rằng tình hình tài chính của doanh nghiệp đang rất tệ, chưa có thời điểm nào có thể đạt mức trung bình, với chỉ số mà ổn để có thể trả đầy đủ các khoản nợ từ các bên cho vay trong thời gian dài hạn. Với chỉ số như hiện tại, điều này được giải thích rằng, 1 đồng tài sản của DN được tài trợ bằng 78,27% là nợ, đây là mức tài sản được tài trợ bởi nợ rất cao, điều có thể đẩy doanh nghiệp vào tình huổng rủi ro tài chính rất cao, nếu vẫn tiếp tục giữ các chính sách tài chính này, có thể đến thời điểm doanh nghiệp rơi vào trạng thái kiệt quệ tài chính, phải bán đi hết các tài sản của mình để trả nợ.
Ta thấy với chỉ số dòng tiền, dù là trong ngắn hạn hay kể cả dài hạn, doanh nghiệp thực sự vẫn không đạt được chỉ số tốt chút nào, điều này phản ánh rõ đến việc doanh nghiệp đang gặp rất nhiều khó khăn, phải xoay xở để có thể trả các lãi vay và nợ, và đây thực sự không phải là một tình hình khả quan với DN, có thể trong thời gian tới, DN nên suy nghĩ về việc tái cấu trúc tài chính, thay đổi mức độ nợ thấp xuống, để có thể hoạt động kinh doanh một cách bền vững và phát triển.
Tiếp theo, các CFO sẽ xem xét về chất lượng tăng trưởng của DN như thế nào, một DN phải có sự tăng trưởng qua các năm mới cho thấy được họ đang vẫn đang phát triển, đuổi theo thị trường và có một vị thế trong ngành. Chỉ số này thường được đánh giá bằng mức độ tăng trưởng doanh thu qua các kỳ như thế nào, cũng như các tỷ suất lợi nhuận của DN hiện nay liệu có đủ chỉ tiêu mà đã được đưa ra hay không.
Về mức tăng trưởng doanh thu, 1 DN thu hút được các NĐT chỉ khi họ đạt mức tăng trưởng 10%/năm, điều này thể hiện rằng họ luôn có sự phát triển qua từng năm, luôn hướng thẳng về phía trước, và không bao giờ dừng lại, cũng cho chúng ta thấy việc kinh doanh của họ ngày càng thuận lợi hơn. Đối với doanh nghiệp, chúng ta thấy rằng trong kỳ gần nhất, họ đã đạt mức tăng trưởng 12% so với trước đó, có nghĩa với mức tăng trưởng này, họ đã đủ để thu hút các nhà đầu tư. Tuy nhiên, theo quan điểm của mình, việc tăng trưởng trong 1 kỳ vượt mức kỳ vọng NĐT không thể nói lên được điều gì, bởi vì mức độ tăng trưởng thường được đánh giá qua các kỳ liên tục, để các nhà quản trị tài chính có thể xem được rằng đây có phải là một mức tăng trưởng bền vững của DN qua các kỳ liên tiếp, chứ không phải có thể đánh giá ngay được trong 1 kỳ, có thể vì lí do náo đó mà kỳ này tăng đáng kể hơn, vì vậy, chúng ta cũng cũng cần phải quan sát thêm chứ không phải lập tức có thể đưa ra kết luận được. Việc tăng trưởng của DN sẽ được đánh giá qua các kỳ sau, nếu DN vẫn giữ mức đó đã xuất hiện, có nghĩa là đây sẽ là mức luôn bền vững, và đó là một tín hiệu tốt cho DN, mang lại được thành công trong những bước đầu.
Cùng với sự tăng trưởng doanh thu trong kỳ vừa rồi, chúng ta cần phải đánh giá tỷ suất LNG của DN xem rằng nó diễn biến thế nào, một DN nếu tăng trưởng doanh thu mà tỷ suất LNG giảm quá lớn sẽ phản ảnh được một điều rằng đây không phải là một chính sách tăng trưởng hiệu quả, vì nó khiến cho DN rơi vào bất lợi hơn, tuy nhiên cũng cần phải xem xét rằng chính sách của DN tại thời điểm hiện tại đối với thị trường là gì. Trong kỳ gần nhất, DN đạt tỷ suất LNG ở mức 11,8%, giảm nhẹ so với kỳ trước đó hơn 10%, dù cho doanh thu có sự tăng trưởng. Điều này đánh giá được rằng dù DN có sự tăng trưởng, nhưng có thể trong thời điểm vừa qua, với tình hình dịch bệnh diễn biến khá phức tạp, làm cho giá vốn của DN tăng lên, qua đó các khoản chi phí trực tiếp liên quan đến sản phẩm phát sinh tăng so với trước đây, làm cho tỷ suất LNG có xu hướng giảm, hoặc cũng có thể để tằng thêm thị phần, DN đã có chiến lược là giảm bớt giá bán của mình xuống, nhằm mở rộng thị phần của DN hơn. Dù vậy, việc tỷ suất LNG giảm là 1 điều không hề tốt khi doanh thu tăng trưởng, nó đánh giá được các hoạt động kinh doanh cốt lõi của DN không thể đem lại mức lợi nhuận cao nhất, đây là một chỉ số được coi là quan trọng, đánh giá sự phát triển bền vững của DN hay không, thế nên DN cần phải luôn duy trì tỷ số này không được giảm, và sẽ có xu hướng tăng từ từ, đó là điều mà DN nên xem xét và giải quyết.
Với tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD và tỷ suất lợi nhuận sau thuế của DN, chúng ta thấy được qua từng kỳ, 2 tỷ số này luôn tỷ lệ thuận với nhau, cùng tăng hoặc cùng giảm và tỷ suất LN sau thuế luôn thấp hơn tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD, điều này có nghĩa là việc lợi nhuận DN kiếm được sau thuế hầu hết nhờ vào các chính sách hoạt động kinh doanh và đầu tư của DN, chứ không phải nhờ việc thanh lý các tài sản cố định, hay một số cái nằm ngoài dự tính của DN về các khoản lợi nhuận khác, bởi vì điều này không phải lúc nào cũng diễn ra, và không phải là mức lợi nhuận bền vững của DN. Nhìn sâu hơn vào chỉ số chúng ta thấy trong kỳ vừa qua, tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD cũng có sự giảm sút ngang với mức giảm sút tỷ suất LNG, điều này có nghĩa là, các chi phí bán hàng, vận hành của DN đều đạt mức không đổi, chứng tỏ rằng DN đang quản lý các chi phí này rất tốt bởi vì trong năm qua, việc đóng cửa nền kinh tế làm các chi phí về bán hàng tăng lên rất nhiều, bộ phận xử lý cũng gặp rất nhiều vấn đề, qua đó ta cũng thấy được DN đang kiểm soát chi phí tốt như thế nào.
Cuối cùng, các CFO sẽ xem xét với doanh nghiệp của họ, khả năng sinh lời là bao nhiêu, bởi vì bất kỳ DN nào cũng có mục tiêu là mang lại lợi nhuận cho mình, và đó cũng là điều mà cổ đông muốn khi đầu tư vào bất cứ công ty nào, điều này được đánh giá thông qua chỉ số ROE và ROA.
Với chỉ số ROE, trong thời gian kỳ vừa rồi, tỷ số ROE đạt 19,04%, tăng khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ số này giải thích rằng 1 đồng mà nhà đầu tư góp vào thì đem lại cho họ 19,04% lợi nhuận, đây là mức tỷ số đủ để thu hút được các quỹ đầu tư góp vốn vào, chứng tỏ rằng DN hiện tại vẫn đang thu hút được nguồn vốn đầu tư, và các chỉ số này luôn giữ ở mức ổn định qua từng thời kỳ. Điều đó có nghĩa rằng qua các kỳ, DN vẫn đang nhận được 1 lượng vốn đầu tư, chỉ số này chưa từng giảm xuống thấp hơn mức mà NĐT mong muốn, chứng tỏ đây là một công ty sinh lời khá tốt từ trước tới đây.
Khi nhìn vào ROA, chúng ta thấy được các thời điểm trước ROE đều hầu như cùng tăng cùng giảm với ROE, nhưng tại kỳ gần nhất, khi ROE tăng thì ROA lại có dấu hiệu giảm. Tuy không phải quá lớn nhưng thật sự rằng DN nên xem xét lại vấn đề này. Điều này hầu như rất hiếm gặp đối với bất kỳ công ty nào, chúng ta thấy được rằng hầu như một doanh nghiệp tăng trưởng Lợi nhuận/VCSH là nhờ vào việc sử dụng tài sản của họ một cách hiệu quả và hợp lý, tăng hiệu suất sử dụng tài sản lên. Còn ở kỳ vừa qua, DN đang sử dụng ĐBTC để tăng ROE, đây là một điều cực kỳ nguy hiểm đối với DN, bỏi vì khi phân tích ở trên, ta thấy được tình hình tài chính DN đang cực kỳ đáng báo động, nếu sử dụng đòng bẩy tài chính, tuy nó sẽ giúp DN gia tăng tỷ số ROE, nhưng sẽ gặp tình trạng nếu các khoản nợ tới, DN sẽ không thể trả được hết số nợ, và trong tình huống xấu nhất, DN sẽ phải phá sản, bán hết tất cả tài sản để trả nợ. Đây cũng là điều mà không có bất kỳ DN nào mong muốn xảy ra.
Tóm lại, với chỉ số dòng tiền đang báo động như hiện nay, cùng với chất lượng doanh thu của DN không thật sự tốt, đây là một DN có các chính sách tài chính và kinh doanh chưa thật sự hợp lý trong thời điểm hiện tại, và họ cần phải có những giải pháp để tái cấu trúc vốn cũng như kinh doanh hiệu quả hơn. Dù chỉ số ROE đạt mức tốt, nhưng với những điều nêu trên, việc DN tiếp tục phát triển bền vững và mạnh mẽ là điều khó có thể xảy ra, thậm chí tình huống xấu, DN có khả năngrơi vào những điều khó để chấp nhận nhất.
(Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)
Nếu các anh chị muốn biết thêm về cách phân tích báo cáo tài chính làm sao cho thực tế và hiệu quả thì khóa học này là dành cho anh chị:
http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
Xem thêm:
Phân tích BCTC của Tập đoàn Dệt may Việt Nam (VGT) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-cua-tap-doan-det-may-viet-nam-vgt-quy-4-2021.285736/
Phân tích BCTC CTCP Đầu tư và Thương mại TNG Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-dau-tu-va-thuong-mai-tng-quy-4-
Phân tích BCTC CTCP Dệt May - Đầu tư - Thương mại Thành Công (TCM) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...-thuong-mai-thanh-cong-tcm-quy-4-2021.285761/
Phân tích BCTC CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-vang-bac-da-quy-phu-nhuan-pnj-quy-4-2021.285747/
Phân tích BCTC CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...t-nhap-khau-binh-thanh-gil-quy-4-2021.285778/
Phân tích tình hình BCTC của CTCP Damsan (ADS) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-tinh-hinh-bctc-cua-ctcp-damsan-ads-quy-4-2021.285796/
Phân tích báo cáo tài chính CTCP Đầu tư và Phát triển TDT quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...p-dau-tu-va-phat-trien-tdt-quy-4-2021.285814/
Phân tích BCTC CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-soi-the-ky-stk-quy-4-2021.285842/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP Phong Phú Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-ctcp-phong-phu-quy-4-2021.285872/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP May Việt Tiến (VGG) Quý 4/2021:
danketoan.com
Phân tích BCTC Tổng CTCP Dệt may Nam Định (NDT) Quý 4/2021:
danketoan.com
Phân tích BCTC CTCP May mặc Bình Dương (BDG) Quý 4/2021:
danketoan.com
Với dòng tiền ngắn hạn, chúng ta thấy được rằng hiện tại doanh nghiệp đang đạt ở mức khá thấp, 1,07 trong kỳ vừa rồi và có một sự giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước, chỉ số này hiện rằng 1 đồng nợ của doanh nghiệp khi đáo hạn thì sẽ có 1,07 đồng vốn ngắn có thể chi trả được. Ta thấy được rằng, doanh nghiệp dù có sự dao động qua từng kỳ nhưng vẫn giữ được tỷ số này ở chỉ số luôn trên 1, có nghĩa là DN đang cố gắng việc mình luôn trả được các khoản nợ đến khi đáo hạn, không để mình rơi vào việc thiếu nợ, làm xấu đi các chỉ số tín dụng của mình. Tuy nhiên, đây vẫn là một chỉ số cực thấp, đáng báo động đối với doanh nghiệp khi so sánh với mặt bằng chung của lĩnh vực này của DN. Bởi vì, nếu trả hết tiền hàng, hầu như DN hết sạch vốn tại thời điểm đó, không thể tiếp tục kinh doanh được, hoặc là giải quyết được các tình hướng khó khăn diễn ra bất ngờ mà không thể dự báo trước được.
Khi đề cập đến dòng tiền dài hạn, chỉ số này cũng đang ở tình trạng rất xấu và tiêu cực khi so sánh với các định mức chung được đưa ra đối với ngành nghề này. Trong kỳ vừa qua, chỉ số này của doanh nghiệp lên tới 78,27%, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Và trong các kỳ vừa qua, chúng ta đánh giá được rằng tình hình tài chính của doanh nghiệp đang rất tệ, chưa có thời điểm nào có thể đạt mức trung bình, với chỉ số mà ổn để có thể trả đầy đủ các khoản nợ từ các bên cho vay trong thời gian dài hạn. Với chỉ số như hiện tại, điều này được giải thích rằng, 1 đồng tài sản của DN được tài trợ bằng 78,27% là nợ, đây là mức tài sản được tài trợ bởi nợ rất cao, điều có thể đẩy doanh nghiệp vào tình huổng rủi ro tài chính rất cao, nếu vẫn tiếp tục giữ các chính sách tài chính này, có thể đến thời điểm doanh nghiệp rơi vào trạng thái kiệt quệ tài chính, phải bán đi hết các tài sản của mình để trả nợ.
Ta thấy với chỉ số dòng tiền, dù là trong ngắn hạn hay kể cả dài hạn, doanh nghiệp thực sự vẫn không đạt được chỉ số tốt chút nào, điều này phản ánh rõ đến việc doanh nghiệp đang gặp rất nhiều khó khăn, phải xoay xở để có thể trả các lãi vay và nợ, và đây thực sự không phải là một tình hình khả quan với DN, có thể trong thời gian tới, DN nên suy nghĩ về việc tái cấu trúc tài chính, thay đổi mức độ nợ thấp xuống, để có thể hoạt động kinh doanh một cách bền vững và phát triển.
Tiếp theo, các CFO sẽ xem xét về chất lượng tăng trưởng của DN như thế nào, một DN phải có sự tăng trưởng qua các năm mới cho thấy được họ đang vẫn đang phát triển, đuổi theo thị trường và có một vị thế trong ngành. Chỉ số này thường được đánh giá bằng mức độ tăng trưởng doanh thu qua các kỳ như thế nào, cũng như các tỷ suất lợi nhuận của DN hiện nay liệu có đủ chỉ tiêu mà đã được đưa ra hay không.
Về mức tăng trưởng doanh thu, 1 DN thu hút được các NĐT chỉ khi họ đạt mức tăng trưởng 10%/năm, điều này thể hiện rằng họ luôn có sự phát triển qua từng năm, luôn hướng thẳng về phía trước, và không bao giờ dừng lại, cũng cho chúng ta thấy việc kinh doanh của họ ngày càng thuận lợi hơn. Đối với doanh nghiệp, chúng ta thấy rằng trong kỳ gần nhất, họ đã đạt mức tăng trưởng 12% so với trước đó, có nghĩa với mức tăng trưởng này, họ đã đủ để thu hút các nhà đầu tư. Tuy nhiên, theo quan điểm của mình, việc tăng trưởng trong 1 kỳ vượt mức kỳ vọng NĐT không thể nói lên được điều gì, bởi vì mức độ tăng trưởng thường được đánh giá qua các kỳ liên tục, để các nhà quản trị tài chính có thể xem được rằng đây có phải là một mức tăng trưởng bền vững của DN qua các kỳ liên tiếp, chứ không phải có thể đánh giá ngay được trong 1 kỳ, có thể vì lí do náo đó mà kỳ này tăng đáng kể hơn, vì vậy, chúng ta cũng cũng cần phải quan sát thêm chứ không phải lập tức có thể đưa ra kết luận được. Việc tăng trưởng của DN sẽ được đánh giá qua các kỳ sau, nếu DN vẫn giữ mức đó đã xuất hiện, có nghĩa là đây sẽ là mức luôn bền vững, và đó là một tín hiệu tốt cho DN, mang lại được thành công trong những bước đầu.
Cùng với sự tăng trưởng doanh thu trong kỳ vừa rồi, chúng ta cần phải đánh giá tỷ suất LNG của DN xem rằng nó diễn biến thế nào, một DN nếu tăng trưởng doanh thu mà tỷ suất LNG giảm quá lớn sẽ phản ảnh được một điều rằng đây không phải là một chính sách tăng trưởng hiệu quả, vì nó khiến cho DN rơi vào bất lợi hơn, tuy nhiên cũng cần phải xem xét rằng chính sách của DN tại thời điểm hiện tại đối với thị trường là gì. Trong kỳ gần nhất, DN đạt tỷ suất LNG ở mức 11,8%, giảm nhẹ so với kỳ trước đó hơn 10%, dù cho doanh thu có sự tăng trưởng. Điều này đánh giá được rằng dù DN có sự tăng trưởng, nhưng có thể trong thời điểm vừa qua, với tình hình dịch bệnh diễn biến khá phức tạp, làm cho giá vốn của DN tăng lên, qua đó các khoản chi phí trực tiếp liên quan đến sản phẩm phát sinh tăng so với trước đây, làm cho tỷ suất LNG có xu hướng giảm, hoặc cũng có thể để tằng thêm thị phần, DN đã có chiến lược là giảm bớt giá bán của mình xuống, nhằm mở rộng thị phần của DN hơn. Dù vậy, việc tỷ suất LNG giảm là 1 điều không hề tốt khi doanh thu tăng trưởng, nó đánh giá được các hoạt động kinh doanh cốt lõi của DN không thể đem lại mức lợi nhuận cao nhất, đây là một chỉ số được coi là quan trọng, đánh giá sự phát triển bền vững của DN hay không, thế nên DN cần phải luôn duy trì tỷ số này không được giảm, và sẽ có xu hướng tăng từ từ, đó là điều mà DN nên xem xét và giải quyết.
Với tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD và tỷ suất lợi nhuận sau thuế của DN, chúng ta thấy được qua từng kỳ, 2 tỷ số này luôn tỷ lệ thuận với nhau, cùng tăng hoặc cùng giảm và tỷ suất LN sau thuế luôn thấp hơn tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD, điều này có nghĩa là việc lợi nhuận DN kiếm được sau thuế hầu hết nhờ vào các chính sách hoạt động kinh doanh và đầu tư của DN, chứ không phải nhờ việc thanh lý các tài sản cố định, hay một số cái nằm ngoài dự tính của DN về các khoản lợi nhuận khác, bởi vì điều này không phải lúc nào cũng diễn ra, và không phải là mức lợi nhuận bền vững của DN. Nhìn sâu hơn vào chỉ số chúng ta thấy trong kỳ vừa qua, tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD cũng có sự giảm sút ngang với mức giảm sút tỷ suất LNG, điều này có nghĩa là, các chi phí bán hàng, vận hành của DN đều đạt mức không đổi, chứng tỏ rằng DN đang quản lý các chi phí này rất tốt bởi vì trong năm qua, việc đóng cửa nền kinh tế làm các chi phí về bán hàng tăng lên rất nhiều, bộ phận xử lý cũng gặp rất nhiều vấn đề, qua đó ta cũng thấy được DN đang kiểm soát chi phí tốt như thế nào.
Cuối cùng, các CFO sẽ xem xét với doanh nghiệp của họ, khả năng sinh lời là bao nhiêu, bởi vì bất kỳ DN nào cũng có mục tiêu là mang lại lợi nhuận cho mình, và đó cũng là điều mà cổ đông muốn khi đầu tư vào bất cứ công ty nào, điều này được đánh giá thông qua chỉ số ROE và ROA.
Với chỉ số ROE, trong thời gian kỳ vừa rồi, tỷ số ROE đạt 19,04%, tăng khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ số này giải thích rằng 1 đồng mà nhà đầu tư góp vào thì đem lại cho họ 19,04% lợi nhuận, đây là mức tỷ số đủ để thu hút được các quỹ đầu tư góp vốn vào, chứng tỏ rằng DN hiện tại vẫn đang thu hút được nguồn vốn đầu tư, và các chỉ số này luôn giữ ở mức ổn định qua từng thời kỳ. Điều đó có nghĩa rằng qua các kỳ, DN vẫn đang nhận được 1 lượng vốn đầu tư, chỉ số này chưa từng giảm xuống thấp hơn mức mà NĐT mong muốn, chứng tỏ đây là một công ty sinh lời khá tốt từ trước tới đây.
Khi nhìn vào ROA, chúng ta thấy được các thời điểm trước ROE đều hầu như cùng tăng cùng giảm với ROE, nhưng tại kỳ gần nhất, khi ROE tăng thì ROA lại có dấu hiệu giảm. Tuy không phải quá lớn nhưng thật sự rằng DN nên xem xét lại vấn đề này. Điều này hầu như rất hiếm gặp đối với bất kỳ công ty nào, chúng ta thấy được rằng hầu như một doanh nghiệp tăng trưởng Lợi nhuận/VCSH là nhờ vào việc sử dụng tài sản của họ một cách hiệu quả và hợp lý, tăng hiệu suất sử dụng tài sản lên. Còn ở kỳ vừa qua, DN đang sử dụng ĐBTC để tăng ROE, đây là một điều cực kỳ nguy hiểm đối với DN, bỏi vì khi phân tích ở trên, ta thấy được tình hình tài chính DN đang cực kỳ đáng báo động, nếu sử dụng đòng bẩy tài chính, tuy nó sẽ giúp DN gia tăng tỷ số ROE, nhưng sẽ gặp tình trạng nếu các khoản nợ tới, DN sẽ không thể trả được hết số nợ, và trong tình huống xấu nhất, DN sẽ phải phá sản, bán hết tất cả tài sản để trả nợ. Đây cũng là điều mà không có bất kỳ DN nào mong muốn xảy ra.
Tóm lại, với chỉ số dòng tiền đang báo động như hiện nay, cùng với chất lượng doanh thu của DN không thật sự tốt, đây là một DN có các chính sách tài chính và kinh doanh chưa thật sự hợp lý trong thời điểm hiện tại, và họ cần phải có những giải pháp để tái cấu trúc vốn cũng như kinh doanh hiệu quả hơn. Dù chỉ số ROE đạt mức tốt, nhưng với những điều nêu trên, việc DN tiếp tục phát triển bền vững và mạnh mẽ là điều khó có thể xảy ra, thậm chí tình huống xấu, DN có khả năngrơi vào những điều khó để chấp nhận nhất.
(Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)
Nếu các anh chị muốn biết thêm về cách phân tích báo cáo tài chính làm sao cho thực tế và hiệu quả thì khóa học này là dành cho anh chị:
http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
Xem thêm:
Phân tích BCTC của Tập đoàn Dệt may Việt Nam (VGT) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-cua-tap-doan-det-may-viet-nam-vgt-quy-4-2021.285736/
Phân tích BCTC CTCP Đầu tư và Thương mại TNG Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-dau-tu-va-thuong-mai-tng-quy-4-
Phân tích BCTC CTCP Dệt May - Đầu tư - Thương mại Thành Công (TCM) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...-thuong-mai-thanh-cong-tcm-quy-4-2021.285761/
Phân tích BCTC CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-vang-bac-da-quy-phu-nhuan-pnj-quy-4-2021.285747/
Phân tích BCTC CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...t-nhap-khau-binh-thanh-gil-quy-4-2021.285778/
Phân tích tình hình BCTC của CTCP Damsan (ADS) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-tinh-hinh-bctc-cua-ctcp-damsan-ads-quy-4-2021.285796/
Phân tích báo cáo tài chính CTCP Đầu tư và Phát triển TDT quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-t...p-dau-tu-va-phat-trien-tdt-quy-4-2021.285814/
Phân tích BCTC CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-soi-the-ky-stk-quy-4-2021.285842/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP Phong Phú Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-tong-ctcp-phong-phu-quy-4-2021.285872/
Phân tích BCTC CTCP Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) Quý 4/2021: http://danketoan.com/threads/phan-tich-bctc-ctcp-tong-cong-ty-viet-thang-tvt-quy-4-2021.285858/
Phân tích BCTC Tổng CTCP May Việt Tiến (VGG) Quý 4/2021:
Phân tích BCTC Tổng CTCP May Việt Tiến (VGG) Quý 4/2021
Khi các NĐT hay các giám đốc tài chính nhìn vào tình hình tài chính của một công ty, họ sẽ để ý rằng liệu công ty này có đủ khả năng trả được nợ cho các bên vay hay không, và liệu rằng những khoản nợ này đang được sử dụng cho mục đích gì, và có hiệu quả hay không, đầu tiên họ sẽ đánh giá điều đó...
Phân tích BCTC Tổng CTCP Dệt may Nam Định (NDT) Quý 4/2021
Trước hết, khi nhìn vào công ty, điều quan trọng đầu tiên mà các nhà đầu tư, bên cho vay hay các giám đốc tài chính nhìn vào công ty đó chính là việc liệu họ có đủ tiền để trả được các khoản nợ hay không, và nó được đánh giá thông qua 2 chỉ số, đó là chỉ số dòng tiền ngắn hạn và dòng tiền dài...
Phân tích BCTC CTCP May mặc Bình Dương (BDG) Quý 4/2021
Với 1 giám đốc tài chính, việc xem xét liệu rằng doanh nghiệp có đủ khả năng trả được nợ cho các bên cho vay hay không là một điều cần thiết, điều này được xem xét qua chỉ số dòng tiền dài hạn và dòng tiền ngắn hạn. Với chỉ số dòng tiền ngắn hạn của doanh nghiệp, trong kỳ vừa qua doanh nghiệp...
