Công ty CP Đầu tư và Xây dựng Sao Mai tỉnh An Giang được thành lập ngày 05/02/1997. Đến ngày 18/01/2010, Cổ phiếu của công ty chính thức được giao dịch trên sàn HOSE. Sau hơn 23 năm hình thành và phát triển, Công ty CP Đầu Tư và Xây Dựng Sao Mai tỉnh An Giang đã khẳng định vị thế là một trong những doanh nghiệp uy tín của tỉnh An Giang. Công ty có thế mạnh trong lĩnh vực xây dựng và thủy sản.
Công ty Cổ phần Tập đoàn Sao Mai (mã CK: ASM) đã công bố BCTC quý 2/2020 và lũy kế 6 tháng đầu năm 2020. Cụ thể, quý 2 doanh thu thuần đạt 2.893,6 tỷ đồng giảm 20,6% so với cùng kỳ.
Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong doanh thu vẫn là mảng thức ăn cho cá với 44% trong cơ cấu doanh thu. Tiếp đến là 2 mảng thương mại và xuất khẩu thủy sản với tỷ lệ xấp xỉ nhau, 23% và 22%. Doanh thu cá xuất khẩu và thức ăn cá giảm đáng kể so với cùng kỳ trong khi đó doanh nghiệp bắt đầu ghi nhận doanh thu điện năng lượng mặt trời, biên lãi gộp của mảng này đang đạt 76,8% cao hơn rất nhiều so với các mảng chủ lực của ASM.
Giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn doanh thu - giảm 24% nên lãi gộp quay đầu tăng 18,9% lên gần 364 tỷ đồng. Tỷ trọng giá vốn giảm xuống còn 87% so với con số 92% của cùng kỳ làm biên độ lợi nhuận gộp được cải thiện lêm mức 12,59%.
Chi phí bán hàng giảm mạnh 39% xuống còn hơn 41 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 1% trong doanh thu. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 16% lên 54 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 2% trong cơ cấu doanh thu.
Trong kỳ ASM có hơn 55 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chính tăng gấp 2 lần so với cùng kỳ tuy nhiên chi phí tài chính cũng tăng cao 75% chủ yếu đến từ lãi vay.
Kết quả, kết thúc quý 2/2020, ASM thu về lãi ròng 161 tỷ đồng tăng 34% so với cùng kỳ trong đó LNST công ty mẹ đạt 135,7 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020 ASM đạt 6.079 tỷ đồng doanh thu thuần giảm 14,6% so với cùng kỳ, LNST đạt 312,5 tỷ đồng giảm 26,3% so với nửa đầu năm 2019 tương đương EPS đạt 1.045 đồng. Năm 2020 ASM đặt mục tiêu doanh thu đạt 14.700 tỷ đồng và lãi ròng 870 tỷ đồng theo đó kết thúc nửa đầu năm 2020 ASM đã hoàn thành được 41% mục tiêu về doanh thu và 36% mục tiêu về lợi nhuận.
Tính đến 30/06/2020, tổng tài sản đạt khoảng 16.160 tỷ đồng, tăng nhẹ 3% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn chiếm khoảng 49%, chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 42% và hàng tồn kho chiếm 44% TSNH.
ASM đang duy trì cấu trúc vốn bình quân với 59% nợ phải trả, 41% được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu. Tổng nợ tính đến cuối tháng 6 khoảng 9.552 tỷ đồng, xấp xỉ so với đầu năm, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 67% tổng nợ. Nợ vay chiếm khoảng 7.715 tỷ đồng, chiếm 48% tổng nợ.
Khả năng thanh toán ngắn hạn qua các quý có xu hướng giảm dần nhưng có cải thiện từ đầu năm 2020, đạt mức 1,22 lần vào cuối quý 2/2020. Đối với thị trường ở nước ta, khả năng thanh toán ngắn hạn trên 2,5 được xem là mức an toàn, dưới 1 là cực kỳ rủi ro. Hệ số thanh toán nhanh ASM chỉ ở mức 0,67 lần, do đó, nếu ASM không có chính sách quản lý hàng tồn kho tốt, công ty sẽ gặp khó khăn trong việc xoay xở nguồn tiền để đáp ứng chi trả các khoản nợ ngắn hạn.
Giá cổ phiếu ASM liên tục giảm từ đầu năm 2020, chạm đáy thấp nhất 3.300 đ/cp vào cuối tháng 3/2020, đây là mức giá thấp nhất trong vòng 5 năm qua, mức giá này cũng bị ảnh hưởng bởi diễn biến chung của thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư liên tục rút cổ phần ra khỏi DN và đỉnh điểm là vào cuối tháng 3/2020. Từ tháng 4 trở đi, cổ phiếu của các DN bắt đầu tăng trở lại, ASM cũng không ngoại lệ. Hiện tại cổ phiếu ASM đang giao dịch với mức giá 8.760 đ/cp, vượt xa mức giá đầu năm. Chỉ số RSI của ASM đã đi vào vùng quá mua và chưa có dấu hiệu đi xuống do phiên điều chỉnh giá mạnh từ 10/9 từ mức giá 6.600 đ/cp lên mức giá hiện tại. Hiện chỉ báo MACD đang trên đường tín hiệu mua, tuy nhiên giá ASM có thể giảm mạnh trong một vài phiên giao dịch tới.
Năm 2020 Sao Mai Group sẽ cơ cấu lại ngành nghề, do vậy ở mảng xây dựng công ty chỉ tập trung hoàn thành các công trình dở dang, không nhận tổng thầu cho các công ty trong Tập đoàn.
Trong năm 2020 vùng nuôi cá tra liên kết với tập đoàn vẫn duy trì 300ha, và 80% sản lượng sản xuất của nhà máy chế biến thức ăn được cung ứng cho vùng nuôi, phần còn lại bán cho khách hàng.
Hiện Sao Mai Group có khoảng 20 dự án trong định hướng phát triển của Tập đoàn, tuy vậy Ban lãnh đạo công ty sẽ lực chọn phương án phù hợp như tạo quỹ đất hay triển khai nhanh nhằm mang lại hiệu quả tốt nhất.
Năm 2020, ASM được giới đầu tư đặt kỳ vọng vào mảng mới là năng lượng tái tạo. Sớm thâm nhập từ những năm trước, lợi thế ASM có được là quỹ đất sạch, cũng như kinh nghiệm triển khai thành công tại nhà máy IDI (năm 2017). Lĩnh vực năng lượng mặt trời được xác định là lĩnh vực chủ chốt mà công ty đang tập trung đầu tư. Hiện ngoài 2 dự án đang khai thác, Tập đoàn tiếp tục đầu tư giai đoạn 3,4 dự án điện An Hảo tại Tịnh Biên An Giang.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
Chi phí bán hàng giảm mạnh 39% xuống còn hơn 41 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 1% trong doanh thu. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 16% lên 54 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 2% trong cơ cấu doanh thu.
Trong kỳ ASM có hơn 55 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chính tăng gấp 2 lần so với cùng kỳ tuy nhiên chi phí tài chính cũng tăng cao 75% chủ yếu đến từ lãi vay.
Kết quả, kết thúc quý 2/2020, ASM thu về lãi ròng 161 tỷ đồng tăng 34% so với cùng kỳ trong đó LNST công ty mẹ đạt 135,7 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020 ASM đạt 6.079 tỷ đồng doanh thu thuần giảm 14,6% so với cùng kỳ, LNST đạt 312,5 tỷ đồng giảm 26,3% so với nửa đầu năm 2019 tương đương EPS đạt 1.045 đồng. Năm 2020 ASM đặt mục tiêu doanh thu đạt 14.700 tỷ đồng và lãi ròng 870 tỷ đồng theo đó kết thúc nửa đầu năm 2020 ASM đã hoàn thành được 41% mục tiêu về doanh thu và 36% mục tiêu về lợi nhuận.
Tính đến 30/06/2020, tổng tài sản đạt khoảng 16.160 tỷ đồng, tăng nhẹ 3% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn chiếm khoảng 49%, chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 42% và hàng tồn kho chiếm 44% TSNH.
ASM đang duy trì cấu trúc vốn bình quân với 59% nợ phải trả, 41% được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu. Tổng nợ tính đến cuối tháng 6 khoảng 9.552 tỷ đồng, xấp xỉ so với đầu năm, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 67% tổng nợ. Nợ vay chiếm khoảng 7.715 tỷ đồng, chiếm 48% tổng nợ.
Khả năng thanh toán ngắn hạn qua các quý có xu hướng giảm dần nhưng có cải thiện từ đầu năm 2020, đạt mức 1,22 lần vào cuối quý 2/2020. Đối với thị trường ở nước ta, khả năng thanh toán ngắn hạn trên 2,5 được xem là mức an toàn, dưới 1 là cực kỳ rủi ro. Hệ số thanh toán nhanh ASM chỉ ở mức 0,67 lần, do đó, nếu ASM không có chính sách quản lý hàng tồn kho tốt, công ty sẽ gặp khó khăn trong việc xoay xở nguồn tiền để đáp ứng chi trả các khoản nợ ngắn hạn.
Giá cổ phiếu ASM liên tục giảm từ đầu năm 2020, chạm đáy thấp nhất 3.300 đ/cp vào cuối tháng 3/2020, đây là mức giá thấp nhất trong vòng 5 năm qua, mức giá này cũng bị ảnh hưởng bởi diễn biến chung của thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư liên tục rút cổ phần ra khỏi DN và đỉnh điểm là vào cuối tháng 3/2020. Từ tháng 4 trở đi, cổ phiếu của các DN bắt đầu tăng trở lại, ASM cũng không ngoại lệ. Hiện tại cổ phiếu ASM đang giao dịch với mức giá 8.760 đ/cp, vượt xa mức giá đầu năm. Chỉ số RSI của ASM đã đi vào vùng quá mua và chưa có dấu hiệu đi xuống do phiên điều chỉnh giá mạnh từ 10/9 từ mức giá 6.600 đ/cp lên mức giá hiện tại. Hiện chỉ báo MACD đang trên đường tín hiệu mua, tuy nhiên giá ASM có thể giảm mạnh trong một vài phiên giao dịch tới.
Năm 2020 Sao Mai Group sẽ cơ cấu lại ngành nghề, do vậy ở mảng xây dựng công ty chỉ tập trung hoàn thành các công trình dở dang, không nhận tổng thầu cho các công ty trong Tập đoàn.
Trong năm 2020 vùng nuôi cá tra liên kết với tập đoàn vẫn duy trì 300ha, và 80% sản lượng sản xuất của nhà máy chế biến thức ăn được cung ứng cho vùng nuôi, phần còn lại bán cho khách hàng.
Hiện Sao Mai Group có khoảng 20 dự án trong định hướng phát triển của Tập đoàn, tuy vậy Ban lãnh đạo công ty sẽ lực chọn phương án phù hợp như tạo quỹ đất hay triển khai nhanh nhằm mang lại hiệu quả tốt nhất.
Năm 2020, ASM được giới đầu tư đặt kỳ vọng vào mảng mới là năng lượng tái tạo. Sớm thâm nhập từ những năm trước, lợi thế ASM có được là quỹ đất sạch, cũng như kinh nghiệm triển khai thành công tại nhà máy IDI (năm 2017). Lĩnh vực năng lượng mặt trời được xác định là lĩnh vực chủ chốt mà công ty đang tập trung đầu tư. Hiện ngoài 2 dự án đang khai thác, Tập đoàn tiếp tục đầu tư giai đoạn 3,4 dự án điện An Hảo tại Tịnh Biên An Giang.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
