Các nhà đầu tư thường xem xét hệ số đòn bẩy tài chính (Financial leverage) để đánh giá tình hình nợ nần của doanh nghiệp từ đó quyết định mức độ rủi ro khi đầu tư vào doanh nghiệp đó. Tuy nhiên có một chỉ số có thể giúp các nhà đầu tư đánh giá tốt rủi ro tốt hơn, thậm chí có thể dự đoán được nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trong tương lai gần. Đó chính là hệ số nguy cơ phá sản, hay còn gọi là Z score.
Z Score – Hệ số dự đoán nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trong vòng 2 năm tới được Edward I. Altman, Giáo sư Tài chính trường Đại học New York (Hoa Kỳ) thiết lập. Z Score được tính toán dựa trên 5 chỉ số tài chính kết hợp với trọng số và được sử dụng để tiên đoán về khả năng phá sản của doanh nghiệp trong vòng 2 năm sắp tới.
Công thức tính hệ số nguy cơ phá sản:
Z score = 1,2xA1+1,4xA2+3,3xA3+0,6xA4+1,0xA5
Trong đó:
Ở Hoa Kỳ, chỉ số Z score đã dự đoán tương đối chính xác tình hình phá sản của các doanh nghiệp trong tương lai gần. Có khoảng 95% doanh nghiệp phá sản được dự báo nhờ Z score trước ngày sập tiệm một năm, nhưng tỷ lệ này giảm xuống chỉ còn 74% cho những dự báo trong vòng 2 năm.
Chính vì tính ứng dụng của hệ số Z, Tiên cũng đã thực hiện sẵn một file Excel tính hệ số Z tự động theo số lũy kế 4 quý liên tục, anh chị chỉ cần nhập dữ liệu BCTC đầu vào bên sheet Data, sau đó sang sheet Z_Score sử dụng Combo Box để xem kết quả điểm Z theo quý.
Ngoài ra, anh chị có thể úng dụng kết hợp với công cụ Data Table để tính nhanh điểm Z của nhiều quý liên tục, xem đó dưới dạng biểu đồ để nhìn được xu hướng, kịp thời đưa ra những điều chỉnh phù hợp đối với sức khỏe công ty mình.
Anh chị quan tâm có thể comment email bên dưới, em sẽ gửi file cho mọi người tham khảo nhé!
Xem thêm:
Phân tích báo cáo tài chính HVN: Ứng dụng hệ số Z-Score đánh giá khả năng phá sản
Z Score – Hệ số dự đoán nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trong vòng 2 năm tới được Edward I. Altman, Giáo sư Tài chính trường Đại học New York (Hoa Kỳ) thiết lập. Z Score được tính toán dựa trên 5 chỉ số tài chính kết hợp với trọng số và được sử dụng để tiên đoán về khả năng phá sản của doanh nghiệp trong vòng 2 năm sắp tới.
Công thức tính hệ số nguy cơ phá sản:
Z score = 1,2xA1+1,4xA2+3,3xA3+0,6xA4+1,0xA5
Trong đó:
- A1 = Vốn luân chuyển/Tổng tài sản
- A2 = Lợi nhuận chưa phân phối/Tổng tài sản
- A3 = EBIT/Tổng tài sản
- A4 = Vốn hóa thị trường/Tổng nợ
- A5 = Doanh thu/Tổng tài sản
Z<=1.81 | Doanh nghiệp có vấn đề nghiêm trọng, nguy cơ phá sản cao |
1.81<Z<2.99 | Doanh nghiệp đang nguy hiểm, có khả năng phá sản |
Z>2.99 | Doanh nghiệp tương đối an toàn, không có nguy cơ phá sản |
Chính vì tính ứng dụng của hệ số Z, Tiên cũng đã thực hiện sẵn một file Excel tính hệ số Z tự động theo số lũy kế 4 quý liên tục, anh chị chỉ cần nhập dữ liệu BCTC đầu vào bên sheet Data, sau đó sang sheet Z_Score sử dụng Combo Box để xem kết quả điểm Z theo quý.
Ngoài ra, anh chị có thể úng dụng kết hợp với công cụ Data Table để tính nhanh điểm Z của nhiều quý liên tục, xem đó dưới dạng biểu đồ để nhìn được xu hướng, kịp thời đưa ra những điều chỉnh phù hợp đối với sức khỏe công ty mình.
Anh chị quan tâm có thể comment email bên dưới, em sẽ gửi file cho mọi người tham khảo nhé!
Xem thêm:
Phân tích báo cáo tài chính HVN: Ứng dụng hệ số Z-Score đánh giá khả năng phá sản
