Phân tích báo cáo tài chính CTCP Sữa Việt Nam (VNM) Quý 2/2022

Hồ Xuân Quang

Member
Hội viên mới
1. Quản lý vốn
Trong kỳ, công ty sống bằng nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh và 1 phần nhỏ từ hoạt động đầu tư. Họ sử dụng số tiền này để chi trả cho các hoạt động tài chính trong thời gian qua.
Dòng tiền thuần của doanh nghiệp có xu hướng tăng trong kỳ vừa qua là nhờ vào việc doanh nghiệp kiếm được tiền từ hoạt động đầu tư thay vì phải chi trả như kỳ trước. Tuy nhiên, dòng tiền kiếm được từ hoạt động kinh doanh có xu hướng giảm trong khoảng thời điểm này.
1660736897885.png


Tính thanh khoản của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua hiện đang thấp hơn 2.5. Với chỉ số như hiện tại, DN có tính thanh khoản hiện đang nằm ở mức trung bình. Doanh nghiệp có thể chi trả được các khoản nợ ngắn khi chúng đáo hạn, tuy nhiên đôi lúc họ sẽ gặp vấn đề tài chính trong ngắn hạn, đặc biệt là khi chi trả xong các khoản nợ này.
1660736996834.png


2. Kiểm soát hiệu quả hoạt động
Biên lãi gộp của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có TSLN gộp nằm ở mức cực kỳ hấp dẫn các nhà đầu tư. Doanh nghiệp có thể chủ động được các kênh phân phối của riêng mình trong khoảng thời gian này.
1660737065000.png


Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp kiếm được trong kỳ vừa qua chủ yếu đến từ các hoạt động kinh doanh chính. Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn luôn quan tâm đến các hoạt động cốt lõi của mình. Đây cũng là cách giúp DN tăng trưởng lâu dài và bền vũng.
Lợi nhuận sau thuế của DN có xu hướng giám so với kỳ trước.
1660737146166.png


ROE cúa doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua là do doanh nghiệp kiếm được ít lợi nhuận hơn trong khoảng thời điểm này.
1660737188595.png


3. Kiểm soát hiệu suất sử dụng tài sản
ROE của doanh nghiệp ở thời điểm hiện tại đủ thu hút được các quỹ đầu tư tham gia vào góp vốn với 1 mức TSSL khá ấn tượng.
Việc ROE có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua là do hiệu suất sử dụng tài sản (ROA) của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong thời điểm qua. Doanh nghiệp đã kiếm được ít lợi nhuận hơn từ nguồn tài sản của mình, đây cũng được coi là nguồn lực bên trong của doanh nghiệp.
1660737304619.png


4. Cơ cấu tài sản
Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục tài sản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua là Đầu tư ngắn hạn và Tài sản cố định. Cả 2 khoản mục này đều có xu hướng giảm so với kỳ trước đó.
1660737403511.png


Nợ/TTS của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có Nợ/TTS nằm ở mức an toàn so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp đảm bảo được các khoản nợ dài hạn của mình bằng mức tài sản cao.
1660737457742.png


Trong 3 năm gần nhất, doanh nghiệp có chi đầu tư cho các khoản Tài sản cố định. Tuy nhiên, khi so sánh với mức khấu hao trong khoảng thời gian này, mức đầu tư vẫn còn khá thấp, chưa quá đáng kể với doanh nghiệp. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang gặp vấn đề trong tăng trưởng, và cần những chính sách để cải thiện.
1660737547488.png


5. Tăng trưởng bền vững
Doanh thu thuần của doanh nghiệp có xu hướng tăng trưởng chưa quá đáng kể trong kỳ vừa qua. Mức tăng trưởng này có tăng so với kỳ trước, nhưng chưa đủ để thu hút được các nhà đầu tư tham gia vào góp vốn.
1660737599989.png


Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua có xu hướng giảm 11% ở kỳ hiện tại. Xu hướng tăng trưởng lợi nhuận của DN qua các kỳ hiện đang là xu hướng giảm.
1660737656854.png


6. Phân tích ngành nghề
1660737706308.png

VNM nằm trong Top 1% công ty có điểm số cao nhất. VNM cao hơn so với bình quân toàn thị trường
Tăng trưởng tài sản nhanh.
Doanh nghiệp có khả năng sinh lời vượt trội. Hầu hết các chỉ tiêu sinh lời đều ở mức tích cực. Doanh nghiệp có mức sinh lời cao hơn bình quân ngành ở đa phần các tiêu chí.
Doanh nghiệp có tính cam kết tốt với cổ đông. Doanh nghiệp có chính sách cổ tức hợp lý và thực hiện tốt các nghĩa vụ và lợi ích với cổ đông.
Doanh nghiệp có thị phần và quy mô lớn trong ngành.
Doanh nghiệp có quản trị và tính minh bạch khá tốt. Doanh nghiệp tuân thủ tốt hoạt động công bố thông tin, quy tắc kế toán và quy định pháp luật.
Doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính, khả năng thanh toán tương đối an toàn và dòng tiền tương đối lành mạnh.

7. Một số thông tin khác về công ty
Người khổng lồ thức giấc

❑ Vinamilk đang xếp thứ 36 về doanh thu trong mảng sữa cũng như nằm trong Top 10 thương hiệu sữa giá trị toàn cầu (Brand Finance). Vinamilk duy trì vị thế dẫn đầu ngành sữa Việt Nam với thị phần duy trì trên 55%. Hệ thống đại lý rộng khắp cả nước với trên 200.000 đại lý trên toàn quốc. Ngoài ra, VNM đang quản lý 14 trang trại bò sữa đạt chuẩn quốc tế với hơn 160.000 con.

❑ Quý 1/2022, doanh thu và lãi ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 13.940 tỷ và 2.266 tỷ đồng, lần lượt tăng 5,3% và giảm 12,1% so với cùng kỳ: 1) doanh thu nội địa vẫn đạt 11.658 tỷ đồng, tăng 10,3% cùng kỳ; 2) biên lợi nhuận gộp giảm từ 43,6% xuống còn 40,5%

❑ Vinamilk đang nỗ lực tạo động lực tăng trưởng doanh thu mới bằng nhiều mục tiêu: 1) Gia tăng thị phần sữa tại Việt Nam thêm 0,5% lên mức 56% trong giai đoạn 2022 – 2026; 2) Dự án bò thịt với tổng mức đầu tư 500 triệu USD Mỹ giai đoạn 1 dự kiến hoạt động năm 2023 với khoảng 30.000 bò thịt/năm; 3) Mảng xuất khẩu kỳ vọng sẽ có bước phát triển mạnh trong những năm tới khi Vinamilk mở rộng thị trường sang 60 nước. Năm 2021, sản lượng xuất khẩu đạt khoảng 45.000 tấn, tăng 9,4%YoY.

❑ Năm 2022, dự báo doanh thu và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 63.628 tỷ và 10.788 tỷ đồng, tăng 4,4% và 2,4% cùng kỳ: 1) doanh thu nội địa và các chi nhánh ở nước ngoài lần lượt đạt mức tăng 4,7% và 25%, trong khi doanh thu xuất khẩu giảm khoảng 10%; 2) doanh thu tài chính tăng 5,5%YoY, đạt 1.281 tỷ đồng; 3) biên lợi nhuận gộp giảm từ 43,1% xuống 42% do áp lực chi phí nguyên liệu gia tăng.

(Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)

Nếu các anh chị muốn biết thêm về cách phân tích báo cáo tài chính hiệu quả và thực tế, thì khóa học này sẽ giúp anh chị giải quyết những vấn đề trên:

http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
 
Anh/chị có thể xem thêm BCTC của VNM ở quý trước 1/2022 tại đây:
 

CẨM NANG KẾ TOÁN TRƯỞNG


Liên hệ: 090.6969.247

KÊNH YOUTUBE DKT

Kỹ thuật giải trình thanh tra BHXH

Đăng ký kênh nhé cả nhà

SÁCH QUYẾT TOÁN THUẾ


Liên hệ: 090.6969.247

Top