HSG đã công bố báo cáo tài chính quý 3 (01/04 -30/06) với kết quả kinh doanh đứng đầu ngành thép với doanh thu thuần đạt 6.834 tỷ đồng giảm 5,4% so với cùng kỳ tuy nhiên giá vốn hàng bán giảm gần 8% nên lợi nhuận gộp đạt 1.063 tỷ đồng tăng 9,6% so với quý 3/2019.
Sản lượng tiêu thụ tăng trưởng trở lại: trong Q3/2020 tăng tưởng 5%. Do HRC đầu vào giảm, trung bình giảm 20% so với giá bán giám 10% giúp tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 18% so với mức 13.4% Q3/2019. Trong kỳ HSG có 21 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chính tăng 40% so với cùng kỳ trong khi chi phí lãi vay giảm đáng kể giúp chi phí tài chính giảm 27%.
Cấu trúc chi phí không thay đổi đáng kể với giá vốn giảm từ 87% xuống 84% và chi phí bán hàng tăng nhẹ từ 6% lên 7% nên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính tăng từ 5% lên 7%. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 318 tỷ đồng, tăng 71% so với cùng kỳ, biên độ lợi nhuận ròng đạt 4,7%. Tổng kết 9 tháng niên độ 2019-2020, doanh thu HSG đạt 19.189 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ, đạt 69% kế hoạch. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế HSG đạt đến 701 tỷ đồng, tăng 153% so với cùng kỳ, hoàn thành 175% kế hoạch.
Tổng tài sản đến ngày 30/06 khoảng 16.436 tỷ đồng, trong đó tài sản ngắn hạn hơn 7.392 tỷ ( chiếm 45% ). HSG đang duy trì cấu trúc tài sản với 66% là nợ và 44% là vốn chủ sở hữu. Trong đó nợ ngắn hạn chiếm hơn 77% tổng nợ ( khoảng 7.931 tỷ đồng ), còn nhiều hơn tổng tài sản ngắn hạn. Do đó, khả năng thanh toán ngắn hạn của HSG nhỏ hơn 1.
Khả năng thanh toán ngắn hạn của HSG nhìn chung qua 2 năm trở lại đầy cũng có dấu hiệu tăng nhẹ nhưng vẫn chỉ ở mức 0,93 vào cuối quý 2/2020, cách rất xa so với mức an toàn. Khả năng thanh toán nhanh hiện chỉ ở mức 0,24 lần. Mặc dù tính thanh khoản có cải thiện nhưng các chỉ số tài chính vẫn còn ở mức xấu.
Gía cổ phiếu HSG cũng biến động theo thị trường chứng khoán nói chung, 2 tháng đầu năm HSG giao động quanh mức 7.400 đến 8.400 đ/cp, đến tháng 3 đã có nhiều phiên giảm giá mạnh xuống đến mức 4.300 đ/cp vào cuối tháng 3, đây là mức giá thấp nhất trong vòng 8 năm trở lại đây. Sau đó, giá HSG đã liên tiếp có những phiên tăng giá mạnh và tăng lên mức 12.300 vào 25/06. Khi dịch bùng phát lại lần 2 vào cuối tháng 7, một lần nữa lại ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư làm cho giá cổ phiếu lại giảm xuống mức 9.400 chỉ trong vài phiên, sau đó tăng nhanh trở lại và hiện đang giao dịch ở mức 12.000 đ/cp. Kỳ vọng trong ngắn hạn, giá cổ phiếu HSG sẽ tiếp tục tăng.
Trong niên độ 2018/2019 HSG đã tái cấu trúc lại doanh nghiệp khá thành công: tái cấu trúc kênh phân phối giúp gia tăng bán hàng nội địa; Hiệu quả quả lý vốn lưu động tăng giúp giảm áp lực nợ vay và giảm chi phí tài chính.
Lượng lớn hàng tồn kho giá rẻ ở nữa đầu năm 2020 sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận 6 tháng cuối năm với biên độ giá vốn thấp hơn. Ngoài ra, áp lực cạnh tranh với Tôn mạ giá rẻ của Trung Quốc giảm bớt rõ rệt nhờ hàng rào thuế quan và cắt giảm sản lượng của chính Trung Quốc.
Hiện tại Hoa Sen đang sở hữu chuỗi hệ thống 536 cửa hàng trên 63 tỉnh thành, tập đoàn sẽ khai thác thêm giá trị gia tăng trong lĩnh vực vật liệu xây dựng theo từng giai đoạn, trong đó giai đoạn đầu là mở rộng mặt hàng kinh doanh trong lĩnh vực vật liệu xây dựng bên cạnh các sản phẩm tôn, ống thép, ống nhựa hiện có. Giai đoạn 2 sẽ mở rộng sang lĩnh vực trang trí nội thất, đầu tư xây dựng các trung tâm phân phối và cuối cùng sẽ đầu tư vào các công ty sản xuất trong chuỗi cung ứng. HSG đang dần khẳng định vị thế dẫn đầu mảng tôn mạ trên khắp đất nước.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online
Phân tích báo cáo tài chính HSG 2019
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
Tổng tài sản đến ngày 30/06 khoảng 16.436 tỷ đồng, trong đó tài sản ngắn hạn hơn 7.392 tỷ ( chiếm 45% ). HSG đang duy trì cấu trúc tài sản với 66% là nợ và 44% là vốn chủ sở hữu. Trong đó nợ ngắn hạn chiếm hơn 77% tổng nợ ( khoảng 7.931 tỷ đồng ), còn nhiều hơn tổng tài sản ngắn hạn. Do đó, khả năng thanh toán ngắn hạn của HSG nhỏ hơn 1.
Khả năng thanh toán ngắn hạn của HSG nhìn chung qua 2 năm trở lại đầy cũng có dấu hiệu tăng nhẹ nhưng vẫn chỉ ở mức 0,93 vào cuối quý 2/2020, cách rất xa so với mức an toàn. Khả năng thanh toán nhanh hiện chỉ ở mức 0,24 lần. Mặc dù tính thanh khoản có cải thiện nhưng các chỉ số tài chính vẫn còn ở mức xấu.
Gía cổ phiếu HSG cũng biến động theo thị trường chứng khoán nói chung, 2 tháng đầu năm HSG giao động quanh mức 7.400 đến 8.400 đ/cp, đến tháng 3 đã có nhiều phiên giảm giá mạnh xuống đến mức 4.300 đ/cp vào cuối tháng 3, đây là mức giá thấp nhất trong vòng 8 năm trở lại đây. Sau đó, giá HSG đã liên tiếp có những phiên tăng giá mạnh và tăng lên mức 12.300 vào 25/06. Khi dịch bùng phát lại lần 2 vào cuối tháng 7, một lần nữa lại ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư làm cho giá cổ phiếu lại giảm xuống mức 9.400 chỉ trong vài phiên, sau đó tăng nhanh trở lại và hiện đang giao dịch ở mức 12.000 đ/cp. Kỳ vọng trong ngắn hạn, giá cổ phiếu HSG sẽ tiếp tục tăng.
Trong niên độ 2018/2019 HSG đã tái cấu trúc lại doanh nghiệp khá thành công: tái cấu trúc kênh phân phối giúp gia tăng bán hàng nội địa; Hiệu quả quả lý vốn lưu động tăng giúp giảm áp lực nợ vay và giảm chi phí tài chính.
Lượng lớn hàng tồn kho giá rẻ ở nữa đầu năm 2020 sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận 6 tháng cuối năm với biên độ giá vốn thấp hơn. Ngoài ra, áp lực cạnh tranh với Tôn mạ giá rẻ của Trung Quốc giảm bớt rõ rệt nhờ hàng rào thuế quan và cắt giảm sản lượng của chính Trung Quốc.
Hiện tại Hoa Sen đang sở hữu chuỗi hệ thống 536 cửa hàng trên 63 tỉnh thành, tập đoàn sẽ khai thác thêm giá trị gia tăng trong lĩnh vực vật liệu xây dựng theo từng giai đoạn, trong đó giai đoạn đầu là mở rộng mặt hàng kinh doanh trong lĩnh vực vật liệu xây dựng bên cạnh các sản phẩm tôn, ống thép, ống nhựa hiện có. Giai đoạn 2 sẽ mở rộng sang lĩnh vực trang trí nội thất, đầu tư xây dựng các trung tâm phân phối và cuối cùng sẽ đầu tư vào các công ty sản xuất trong chuỗi cung ứng. HSG đang dần khẳng định vị thế dẫn đầu mảng tôn mạ trên khắp đất nước.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online
Phân tích báo cáo tài chính HSG 2019
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
