em có 1 bài toán sau, có cách giải rồi, nhưg vẫn ko hỉu 1 chỗ, mong các anh chị tư vấn giúp em.
trái phiếu thả nổi, lãi cuống phiếu đc xác định lại 6 tháng 1 lần trong 2 năm, và cao hơn LIBOR 6 tháng 50 điểm cơ bản mỗi năm. Hỏi 2 tháng sau khi phát hành, giá phải trả cho trái phiếu này là ? Giả định cách đấy 2 tháng, LIBOR 6 tháng là 7,5%, LIBOR 4 tháng trên thị trường hiện tại là 9%. Hiện tại, trái phiếu có thu nhập cố định 22 tháng có lợi suất thị trường hiện hành là 8%.
cách đây 2 tháng, lãi trái phiếu dựa trên LIBOR 7,5%, nên khoản lãi với khoản chênh lệch 25 điểm cơ bản là
(7,5%/2 + 0.25%) * 100$ (mệnh giá) = 4$
vậy lãi trong 2 tháng qua là 4*2/6 = 1,33$
sau 4 tháng nữa, công cụ tham chiếu là LIBOR 9%, nên lãi 4 tháng tới là
(9% * 4/12) * 100$ = 3$
chênh lệch giữa khoản lãi của trái phiếu thả nổi và công cụ tham chiếu là 4-3=1 $
giá trị phần chênh lệch do khoản phụ trội trên mức LIBOR của các kỳ xác định lãi suất sau 4 tháng là
(0,25/(1+4%)) + ( (0,25/(1+4%)^2) + (0,25/(1+4%)^3) = 0,694
--> sau 4 tháng tới, phần chênh lệch giá trị là 1+0,694 = 1,694
chiết khấu về hiện tại, sử dụng LIBOR 9%, ta có
1,694 / (1+ 3%) = 1,645
giá trái phiếu bằng mệnh giá + chệnh lệch giá - lãi tích lũy 2 tháng tữ lúc phát hành = 100 + 1,645 -1,33 = 100,315$
Em ko hỉu chỗ
Ngoài ra, em cũng ít hỉu bít về lãi suất LIBOR này, mong anh chị, nếu có thể, nói sơ những điểm chính về nó cho em lun đc ko ạ?
P/s: vì bài này ko liên quan nhìu lắm về kế toán, nhưg cũng có chút tài chính, em ko bít post ở đâu cả, nên Vào mục Nghiệp vụ khác vậy. Em cũng đã tham khảo 1 số diễn đàn rồi, nhưg tới h chưa có reply nữa, nên mong nhận đc sự tư vấn từ các anh chị của danketoan.
em xin cảm ơn.
-----------------------------------------------------------------------------------------
có anh chị nào, giúp em ko ạ?
trái phiếu thả nổi, lãi cuống phiếu đc xác định lại 6 tháng 1 lần trong 2 năm, và cao hơn LIBOR 6 tháng 50 điểm cơ bản mỗi năm. Hỏi 2 tháng sau khi phát hành, giá phải trả cho trái phiếu này là ? Giả định cách đấy 2 tháng, LIBOR 6 tháng là 7,5%, LIBOR 4 tháng trên thị trường hiện tại là 9%. Hiện tại, trái phiếu có thu nhập cố định 22 tháng có lợi suất thị trường hiện hành là 8%.
cách đây 2 tháng, lãi trái phiếu dựa trên LIBOR 7,5%, nên khoản lãi với khoản chênh lệch 25 điểm cơ bản là
(7,5%/2 + 0.25%) * 100$ (mệnh giá) = 4$
vậy lãi trong 2 tháng qua là 4*2/6 = 1,33$
sau 4 tháng nữa, công cụ tham chiếu là LIBOR 9%, nên lãi 4 tháng tới là
(9% * 4/12) * 100$ = 3$
chênh lệch giữa khoản lãi của trái phiếu thả nổi và công cụ tham chiếu là 4-3=1 $
giá trị phần chênh lệch do khoản phụ trội trên mức LIBOR của các kỳ xác định lãi suất sau 4 tháng là
(0,25/(1+4%)) + ( (0,25/(1+4%)^2) + (0,25/(1+4%)^3) = 0,694
--> sau 4 tháng tới, phần chênh lệch giá trị là 1+0,694 = 1,694
chiết khấu về hiện tại, sử dụng LIBOR 9%, ta có
1,694 / (1+ 3%) = 1,645
giá trái phiếu bằng mệnh giá + chệnh lệch giá - lãi tích lũy 2 tháng tữ lúc phát hành = 100 + 1,645 -1,33 = 100,315$
Em ko hỉu chỗ
vì 3$ là lãi tính trên 4 tháng, còn 4$ là lãi tính trên 6 tháng, so sánh như vậy có ko đúg ko ạ?
Ngoài ra, em cũng ít hỉu bít về lãi suất LIBOR này, mong anh chị, nếu có thể, nói sơ những điểm chính về nó cho em lun đc ko ạ?
P/s: vì bài này ko liên quan nhìu lắm về kế toán, nhưg cũng có chút tài chính, em ko bít post ở đâu cả, nên Vào mục Nghiệp vụ khác vậy. Em cũng đã tham khảo 1 số diễn đàn rồi, nhưg tới h chưa có reply nữa, nên mong nhận đc sự tư vấn từ các anh chị của danketoan.
em xin cảm ơn.
-----------------------------------------------------------------------------------------
có anh chị nào, giúp em ko ạ?
Sửa lần cuối:
