Chi phí vốn chủ sở hữu được ước tính bằng cách sử dụng Mô hình Định giá Tài sản Vốn của Sharpe. Mô hình tìm chi phí sử dụng vốn bằng cách thiết lập mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận. Theo mô hình này, lợi nhuận ít nhất là không có rủi ro được mong đợi từ mỗi khoản đầu tư và kỳ vọng lớn hơn mức đó phụ thuộc vào lượng rủi ro liên quan đến khoản đầu tư tương ứng. Theo mô hình này, tỷ suất sinh lợi yêu cầu bằng tổng lãi suất phi rủi ro và phí bảo hiểm dựa trên rủi ro hệ thống liên quan đến chứng khoán.
Rủi ro có hệ thống và Rủi ro phi hệ thống
Rủi ro có hệ thống là rủi ro không thể tránh khỏi bằng cách đa dạng hóa các khoản đầu tư. Rủi ro này bao gồm các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường tổng thể chứ không phải một cổ phiếu cụ thể trên thị trường, những thay đổi trong điều kiện kinh tế, tình hình lạm phát trên toàn thế giới… Rủi ro này được đo lường bằng Beta (β).
Rủi ro không hệ thống là rủi ro dành riêng cho cổ phiếu chỉ ảnh hưởng đến một giá cổ phiếu cụ thể chứ không ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường. Rủi ro như vậy có thể được đa dạng hóa và giảm thiểu ở mức độ lớn bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)
Kết quả của mô hình là một công thức đơn giản dựa trên lời giải thích vừa đưa ra ở trên.
Rj = Rf + (Rm – Rf) β
Rj = Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu hoặc chi phí vốn chủ sở hữu
Rf = Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro, thường là lãi suất kho bạc do chính phủ đưa ra.
Rm = Đó là lợi nhuận kỳ vọng từ Danh mục thị trường.
β = Beta là thước đo rủi ro trong phương trình.
Chi tiết cả nhà tham khảo tại đây nhé
Rủi ro có hệ thống và Rủi ro phi hệ thống
Rủi ro có hệ thống là rủi ro không thể tránh khỏi bằng cách đa dạng hóa các khoản đầu tư. Rủi ro này bao gồm các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường tổng thể chứ không phải một cổ phiếu cụ thể trên thị trường, những thay đổi trong điều kiện kinh tế, tình hình lạm phát trên toàn thế giới… Rủi ro này được đo lường bằng Beta (β).
Rủi ro không hệ thống là rủi ro dành riêng cho cổ phiếu chỉ ảnh hưởng đến một giá cổ phiếu cụ thể chứ không ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường. Rủi ro như vậy có thể được đa dạng hóa và giảm thiểu ở mức độ lớn bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)
Kết quả của mô hình là một công thức đơn giản dựa trên lời giải thích vừa đưa ra ở trên.
Rj = Rf + (Rm – Rf) β
Rj = Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu hoặc chi phí vốn chủ sở hữu
Rf = Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro, thường là lãi suất kho bạc do chính phủ đưa ra.
Rm = Đó là lợi nhuận kỳ vọng từ Danh mục thị trường.
β = Beta là thước đo rủi ro trong phương trình.
Chi tiết cả nhà tham khảo tại đây nhé
Chi phí vốn chủ sở hữu - Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) - CLEVERCFO EDUCATION
Chi phí vốn chủ sở hữu được ước tính bằng cách sử dụng Mô hình Định giá Tài sản Vốn của Sharpe. Mô hình tìm chi phí sử dụng vốn bằng cách thiết lập mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận. Theo mô hình này, lợi nhuận ít nhất là không có rủi
clevercfo.com
