Phân tích BCTC SBT

Thảo luận trong 'Phân tích báo cáo tài chính' bắt đầu bởi TT Thanh Qúy, 14/10/19.

  1. TT Thanh Qúy

    TT Thanh Qúy Member Hội viên mới

    CÔNG TY CỔ PHẦN THÀNH THÀNH CÔNG – BIÊN HÒA ( SBT)

    1. Khái quát về công ty

    Công ty Cổ Phần Mía Đường Bourbon Tây Ninh (SBT) tiền thân là Công ty liên doanh giữa Tập đoàn Group Sucrecries Bourbon (G.B) và Liên hiệp mía đường II (LHMĐ II) và Liên hiệp mía đường Tây Ninh (LHMĐTN), được thành lập theo Giấy phép Đầu tư số 1316/GP ngày 15/7/1995 do Bộ Kế Hoạch & Đầu Tư cấp. Tổng số vốn đầu tư ban đầu của Công ty là 95 triệu USD và vốn pháp định đăng ký là 28,5 triệu USD. Trong đó GB sở hữu 70% vốn điều lệ, LHMĐII sở hữu 15% và LHMĐTN sở hữu 15%.

    Hoạt động đăng ký kinh doanh chính của công ty là sản xuất đường và điện; trồng cây mía, sản xuất và kinh doanh các sản phẩm có sử dụng đường hoặc sử dụng phụ phẩm, phế phẩm từ sản xuất đường; kinh doanh phân bón, vật tư nông nghiệp; xây dựng các công trình dân dụng; kinh doanh khách sạn nhà hàng; xây dựng và kinh doanh hạ tầng công nghiệp; gia công cơ khí, tư vẫn kỹ thuật, công nghệ và kinh doanh trong ngành sản xuất mía đường; sản xuất kinh doanh cồn và các sản phẩm phụ sau cồn; kinh doanh bất động sản, cho thuê căn hộ, văn phòng, nhà ở, và các hoạt động đầu tư.

    Công ty có trụ sở đăng kí ở xã Tân Hưng, huyện Tân Châu, tỉnh Tây Ninh, Việt Nam.

    Văn phòng đại diện tại 253 Hoàng Văn Thụ, phường 2, quận Tân Bình.

    Kỳ lập BCTC : 1/7 – 30/6

    2. Phân tích tình hình kinh doanh

    Vào năm 2017, CTCP Thành Thành Công Tây Ninh ( SBT) và công ty cổ phần đường Biên Hòa ( BHS) là hai doanh nghiệp sản xuất đường lớn nhất khu vực kinh tế trọng điểm Đông Nam Bộ, có vùng trồng mía lớn nhất so với các công ty cùng niêm yết và đã sáp nhập lại với nhau vào tháng 6 năm 2017. Sau khi sáp nhập, 2 doanh nghiệp này trở thành tập đoàn sản xuất mía đường trọng điểm của nước ta.

    s1.png

    Kết thúc năm 2018 ( tức là vào ngày 30/6/2019 ), doanh thu của công ty đã tăng lên gần 7 % so với cùng kì năm 2017 nhưng lợi nhuận gộp không tăng mà lại giảm lên đến 41,35%, đó là tỷ trọng giá vốn trong doanh thu vào năm 2018 cao hơn ( chiếm 92,94 %) trong khi năm 2017 chỉ chiếm 87,11%.

    Tuy nhiên, lợi nhuân sau thuế của công ty vẫn là một con số dương mặc dù lợi nhuận gộp giảm đáng kể , chiếm tỷ trọng 2,86 % trong doanh thu trong khi năm 2017 chiếm khoảng 5,3 %. Công ty đã đạt được con số này là do nguồn doanh thu đến từ hoạt động tài chính ( tăng 61% so với cùng kì năm 2017), bên cạnh đó công ty đã cố gắng cắt giảm các khoản chi phí, trong đó chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 10,38 % so với 2017.

    Chi phí bán hàng của công ty tăng cao ( tăng 26,31% ) so với cùng kì năm 2017, điều này là do công ty đang thực hiện chiến lược mở rộng thị phần, tập trung đầu tư vào hệ thống phân phối phát triển kênh tiêu dùng B2C, kênh khách hàng vừa và nhỏ SME để đảm bảo tính bền vững và ổn định.

    s2.png


    Từ quý 1/2018 ( 1/7 – 30/9/2018 ) đến quý 2 /2018, công ty có tỷ trọng giá vốn trong doanh thu tăng cao ( chiếm 95% ), đến quý 3/2018 có khuynh hướng giảm về mức trung bình của công ty so với cùng kì năm 2017, nhưng đến quý 4/2018 lại tăng cao trở lại ( chiếm 93% trong doanh thu).

    Hầu hết, nguồn doanh thu chính của công ty đến từ việc bán đường ( chiếm từ 80 – 90% ). Tuy nhiên, vào cuối năm 2018 đầu năm 2019, giá thành nguyên liệu sản xuất đường đang tăng cao, đặc biệt chi phí sản xuất mía nguyên liệu thường chiếm từ 70 – 80% trong sản xuất đường mà diện tích mía nguyên liệu của Thành Thành Công – Biên hòa đang bị cạnh tranh với các cây trồng khác.

    Vào đầu năm 2019, theo báo cáo từ Hiệp Hội Mía đường Việt Nam (VSSA), tháng 3 đường lậu vào nhiều và giá đang ở mức rất thấp, nhu cầu tiêu dùng đang có xu hướng giảm và giá đường có xu hướng nằm ngang dẫn đến hàng tồn kho dư thừa, giá vốn chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu khiến lợi nhuận bị giảm sút .

    Đặc biệt, theo cam kết ATIGA, Việt Nam phải xóa bỏ hạn ngạch thuế quan nhập khẩu đường từ ASEAN từ ngày 1/1/2018. Tuy nhiên, theo nguyện vọng của ngành mía đường, Bộ Công Thương đã trình Chính phủ cho hoãn thực thi cam kết ATIGA 2 năm để các doanh nghiệp (DN) và người nông dân có thêm thời gian thích ứng. Do đó, các doanh nghiệp kinh doanh trong ngành mía đường sẽ chịu áp lực cạnh tranh với các nước có thế mạnh về sản xuất đường, đặc biệt là Thái Lan.

    3. Phân tích tình hình sử dụng tài sản

    Công ty Thành Thành Công – Biên Hòa là công ty có quy mô tài sản lớn nhất so với các công ty niêm yết cùng ngành nghề kinh doanh tính đến thời điểm hiện tại.

    Trong quý 4/2018, công ty đã giảm đáng kể các khoản đầu tư dài hạn ( giảm 64% so với 2017 ), bán bớt tài sản cố định ( giảm 10%), thu được đáng kể các khoản phải thu ngắn hạn ( giảm đến 16% ) để tập trung vào việc đầu tư vào tài sản dở dang dài hạn ( tăng 402% so với 2017 ) và chi trả bớt khoản nợ dài hạn ( giảm đến 28% so với năm 2017) và tăng nguồn tiền và khoản tương đương tiền cua công ty ( tăng 213%).

    s3.png

    Hàng tồn kho giảm đáng kể ( giảm 29% ) nhờ chính sách tối ưu hàng tồn kho phù hợp.

    Trong kỳ 2018, cơ cấu nợ của công ty có sự chuyển dịch, công ty đã chú trọng vào giảm tỷ trọng nợ dài hạn và nợ ngắn hạn khá là ổn định.

    Tổng tài sản của công ty vào quý 4/2018 đã giảm so với cùng kì năm 2017 nhưng không đáng kể ( chỉ giảm 5%).

    Nợ ngắn hạn của công ty chiếm tỷ trọng 50% tổng nguồn vốn vào kỳ năm 2017 và tăng lên 54% so với kỳ năm 2018. Điều này sẽ tạo áp lực rất lớn cho các nhà quản lý cũng như các nhà đầu tư của công ty nếu tình hình kinh doanh không hiệu quả, dòng tiền đi vào không lớn thì sẽ không đủ khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn này. Tuy nhiên, công ty có khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong tài sản ( 24% trong năm 2018), nếu các khoản nợ này thu hồi đúng hạn sẽ giải quyết một phần khó khăn trong việc chi trả các khoản nợ ngắn hạn.

    4. Phân tích khả năng thanh toán

    s4.png

    s5.png


    Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty từ quý 1/2017 có xu hướng giảm dần, đặc biệt là vào quý 4/2018 giảm mạnh chỉ còn có 0.96, đó là do vào cuối kỳ kế toán, tài sản của công ty giảm còn có 8637 tỷ trong khi nợ ngắn hạn của công ty ở mức khá cao lên tới 9000 tỷ. Điều này đã làm cho công ty không còn đủ tài sản để thanh toán khoản nợ đến hạn nếu trong kì sau tình hình kinh doanh còn giảm sút như vậy.

    Khả năng thanh toán lãi vay của công ty nhìn chung có xu hướng giảm, giảm mạnh nhất là vào quý 1/2018, trong quý này nguồn tiền vào từ hoạt động kinh doanh của công ty giảm rất mạnh ( từ quý 4/2017 là 1210 tỷ mà quý 1/2018 chỉ còn 267 tỷ).

    5. Khả năng sinh lời

    s6.png

    Lợi nhuận của công ty tăng giảm không ổn định, đặc biệt từ quý 2/2018 lợi nhuận bị âm nhưng sang quý sau lại tăng cao đột biến, đó là nhờ tỷ trọng giá vốn trong doanh thu của công ty giảm bớt và tăng lợi nhuận từ hoạt động tài chính làm cho lợi nhuận trước thuế tăng đáng kể.

    Trong niên độ 2018 – 2019, công ty đã đạt được kết quả đáng mong đợi trong bối cảnh kinh doanh ngành đường đang gặp nhiều khó khăn.

    Tất cả ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân, mọi người cùng tham khảo và đưa ra nhận xét cho em với ạ.

     
    1 person likes this.

Chia sẻ trang này

XenForo Add-ons by Brivium ™ © 2012-2013 Brivium LLC.