I. Giới thiệu sơ lược về Công ty Phát Đạt ( PDR )
Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (tiền thân là Công ty Cổ phần Xây dựng và kinh doanh nhà Phát Đạt) được thành lập từ đầu dưới hình thức công ty cổ phần vào năm 2004 theo Giấy phép đăng ký kinh doanh số 4103002655 do Sở KH&ĐT TP HCM cấp ngày 13/09/2004.
Hoạt động sản xuất kinh doanh:
- Xây dựng mua bán nhà ở.
- Môi giới BĐS.
- Dịch vụ nhà đất.
- Xây dựng dân dụng, công nghiệp, cầu đường.
- Cho thuê nhà, kho, bãi đậu xe.
- Môi giới thương mại.
- Mua bán : hàng trang trí nội thất, thiết bị máy móc, vật tư ngành xây dựng.hàng
- Kim khí điện máy.xe ô tô.
- Khai thác đá, cát, sỏi, đất sét, cao lanh (không khai thác tại trụ sở).
- Kinh doanh khách sạn, nhà hàng (không kinh doanh khách sạn, nhà hàng tại trụ
sở).
- Sàn giao dịch BĐS;
- Định giá BĐS.
- Tư vấn BĐS (trừ tư vấn pháp luật).
- Đấu giá BĐS.
- Tư vấn đầu tư, lập dự án (trừ tư vấn tài chính, kế toán, pháp luật)
II. Phân tích báo cáo tài chính của PDR
1. Phân tích doanh thu
Doanh thu năm nay tăng khá mạnh do PDR đã kịp hoàn thành các dự án đầu tư và tiến hành bàn giao. Nhờ sự nỗ lực của các nhân viên, PDR đã kịp hoàn thành cơ sở hạ tầng và pháp lý liên quan đến việc bàn giao một số sản phẩm của dự án Phát Đạt Bàu Cả và dự án Phân khu 4 làm cho doanh thu và lợi nhuận tăng cao.
2. Phân tích lợi nhuận
Các quý 1,2,3 doanh thu tăng nên dẫn đến lợi nhuận tăng theo chủ yếu do chuyển nhượng Bất động sản.
Doanh thu quý 4 giảm gần 39% nhưng lợi nhuận quý 4 lại tăng hơn 63% đạt gàn 600 tỷ đồng, đóng góp lợi nhuận nhiều nhất trong các quý. Trong quý 4, PDR chủ yếu tập trung bán hàng và bàn giao các sản phẩm của dự án Phân Khu 4 và dự án Phát Đạt. Còn năm 2018 lợi nhuận đến chủ yếu từ kinh doanh thương mại các sản phẩm đất nền căn hộ, văn phòng, chuyển nhượng BĐS đầu tư nên mặc dù doanh thu cao nhưng biên độ lợi nhuận vẫn thấp.
3. Phân tích chi phí
Doanh thu tăng cao dẫn đến chi phí bán hàng tăng mạnh, gần gấp 3 lần so với 2018, chi phí quản lý tăng ít hơn gấp gần 1,2 lần.
4. Phân tích khả năng sinh lời
Năm nay không có phần lãi được chia từ hợp đồng hợp tác đầu tư, năm 2018 được chia khoảng 190 tỷ đồng.
5. Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn
Tuy nhiên, phần lớn tài sản ngắn hạn của PDR là hàng tồn kho, chiếm đến 76% tổng tài sản ngắn hạn, chủ yếu ghi nhận giá trị quỹ đất được bồi thường, tiền sử dụng đất đã nộp Nhà nước, chi phí san lấp mặt bằng, chi phí vay vốn hóa, các chi phí phát triển dự án..., các khoản phải thu chiếm khoảng 18%
6. Phân tích cấu trúc vốn, khả năng vay và trả nợ
Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu của PDR vẫn có xu hướng tăng nhẹ, giao động trong vùng giá từ 25.000 đến 27.000 đồng trên mỗi cổ phiếu. Gía cổ phiếu của PDR không bị ảnh hưởng quá lớn bởi thị trường kinh tế đang làm cho cổ phiếu các doanh nghiệp giảm sâu.
Kết thúc quý 1/2020, PDR công bố doanh thu đạt được gần 630 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 158 tỷ. Do ảnh hưởng bởi những khó khăn của thị trường Bất động sản cũng như ảnh hưởng do dịch bệnh Covid - 19 làm cho nhu cầu của mọi người giảm bớt, doanh thu của PDR cũng giảm khá mạnh so với các kì trước. Tùy theo tiến độ hoàn thành các dự án mà doanh thu qua từng quý của PDR sẽ biến động khác nhau.
PDR tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong năm 2019, các chỉ số thanh toán và khả năng sinh lời ổn định. Tuy nhiên, việc huy động vốn bằng cách phát hành nhiều trái phiếu sẽ làm cho công ty có một cái nhìn không tốt về cấu trúc tài chính khi nợ phải trả chiếm khá lớn mặc dù chúng đều là các khoản nợ phải trả dài hạn. Điều này sẽ tạo áp lực về chi phí lãi vay trong các năm tới. Với khả năng tăng trưởng tốt thì PDR là một doanh nghiệp đáng được kỳ vọng trong tương lai sẽ hoàn thành các mục tiêu đã đề ra và đem lại nhiều lợi nhuận cho công ty.
Tất cả các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân, mọi người cùng tham khảo nhé.
