Phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần VICOSTONE (VCS) quý 2/2020

TT Thanh Qúy

Member
Hội viên mới
CTCP VICOSTONE (VCS) thành lập 2002 với tiền thân là Nhà máy Đá ốp lát cao cấp VINACONEX. Năm 2005, công ty chuyển sang hoạt động theo mô hình cổ phần. Hoạt động chính của công ty hiện tại là sản xuất và kinh doanh đá ốp lát nhân tạo gốc thạch anh, ngoài ra công ty còn sản xuất, kinh doanh các loại vật liệu xây dựng; Khai thác, chế biến các loại khoáng sản; Kinh doanh dịch vụ vận tải hàng hoá....

VCS đã công bố BCTC quý 2/2020 với doanh thu và lợi nhuận sụt giảm so với cùng kỳ. Cụ thể, quý 2 doanh thu thuần đạt 1.127 tỷ đồng giảm 19% so với cùng kỳ, giá vốn hàng bán chỉ giảm 11% nên lợi nhuận gộp đạt 359 tỷ đồng giảm 32,7% so với quý 2/2019.

1.PNG

Do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, các thị trường lớn bị ảnh hưởng nghiêm trọng, yêu cầu giãn cách xã hội và đóng cửa nền kinh tế khiến các dự án và công trình bị dừng, việc đầu tư cho xây dựng mới và cải tạo giảm mạnh là nguyên nhân gây sụt giảm doanh thu.

Biên độ giá vốn tăng mạnh lên 68% so với tỷ lệ 62% cùng kỳ làm cho biên độ lợi nhuận gộp còn 31,89%. Chi phí bán hàng được tiết giảm đáng kể chỉ còn hơn 28 tỷ đồng, giảm 19% so với cùng kỳ nhờ chi phí dịch vụ mua ngoài giảm , chiếm tỷ trọng 3% trong doanh thu. Chi phí quản lý lại tăng mạnh 29% lên mức 19 tỷ, tăng tỷ trọng trong doanh thu lên 2%. Kết quả làm biên độ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính giảm xuống còn 28%.

2.png

Dù doanh thu tài chính tăng đáng kể 17% lên hơn 7 tỷ đồng nhưng chi phí tài chính chiếm tỷ trọng lớn hơn khiến công ty ghi nhận lỗ từ hoạt động tài chính hơn 5 tỷ đồng.

Kết thúc quý 2 VCS thu về 256,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 37% so với cùng kỳ. Biên độ lợi nhuận ròng đạt 22,8%.

3.png

Sau 6 tháng, công ty ghi nhận doanh thu giảm nhẹ 1% còn 2.495 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế giảm 16% còn 658,5 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế giảm tương ứng, còn 561 tỷ đồng. Như vậy, Vicostone hoàn thành 33% kế hoạch lợi nhuận đối với kế hoạch lạc quan và 39,5% đối với kế hoạch thận trọng.

Tổng tài sản là 5.661 tỷ đồng, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm đến 80%. Hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn, chiếm lần lượt 47% và 41%.VCS đang duy trì cấu trúc vốn với 39% nợ phải trả, vốn chủ sở hữu chiếm 61%. Tổng nợ ngắn hạn của VCS cuối tháng 6 khoảng 2.133 tỷ, chiếm 90% tổng nợ, trong đó chủ yếu là nợ vay ngắn hạn.

4.png

Khả năng thanh toán ngắn hạn của VCS được duy trì ở mức cao với mức 2,12 lần vào cuối quý 2/2020 và đang có xu hướng giảm nhẹ do tỷ lệ nợ vay tăng thêm 13% so với đầu năm.

1600244665050.png

VCS đang nằm trong xu hướng hồi phục sau khi giảm xuống mức 52.000 vào khoảng cuối tháng 7, xấp xỉ mức giá thấp nhất vào hồi cuối tháng 3. Mặc dù thị trường chứng khoán đang dần hồi phục tích cực nhưng cổ phiếu của VCS hồi phục khá chậm và hiện tại đang xấp xỉ với mức giá giao dịch đầu năm 2020. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình , đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu. Chỉ báo RSI đang có dấu hiệu giảm sau khi vừa chạm ngưỡng của vùng quá mua, trong khi chỉ báo MACD vẫn đang ủng hộ xu hướng tăng giá.

VCS là một trong những nhà SX đá thạch anh hàng đầu Việt Nam, với sản phẩm được xuất khẩu tại hơn 40 quốc gia ở khắp 5 châu lục. Doanh thu của Vicostone chủ yếu đến từ hoạt động xuất khẩu, từ các thị trường chủ lực như Bắc Mỹ, Úc, Châu Âu chiếm 98.08%.

VCS vẫn phải phụ thuộc nguồn nguyên liệu nhập khẩu nên lợi nhuận gộp sẽ bị tác động bởi tỷ giá và giá thành nguyên liệu nhập. Tuy nhiên, VCS đang dần tự chủ nguồn nguyên liệu chính bằng việc chính thức nhận chuyển nhượng 100% cổ phần tại Phenikaa Huế giúp nâng cao tính chủ động, lợi thế cạnh tranh và giảm thiểu rủi ro

DN sẽ mở rộng quy mô SX với việc đầu tư dây chuyền rung ép số 3. Vốn đầu tư 220 tỷ, dự kiến hoàn thành quý 3/2020. VCS sẽ có 3 dây chuyền rung ép đồng bộ công nghệ Breton (Ý) với tổng công suất thiết kế từ 1.5–1.8 triệu m2 /năm.

Để đối phó với nền kinh tế gặp nhiều khó khăn do dịch bệnh gây ra làm ảnh hưởng đến mảng kinh doanh xuất khẩu. VCS đang quay lại trinh phục thị trường nội địa đầy tiềm năng.

( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )

Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :

Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online

File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
 

Đính kèm

CẨM NANG KẾ TOÁN TRƯỞNG


Liên hệ: 090.6969.247

KÊNH YOUTUBE DKT

Kỹ thuật giải trình thanh tra BHXH

Đăng ký kênh nhé cả nhà

SÁCH QUYẾT TOÁN THUẾ


Liên hệ: 090.6969.247

Top