Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau mới đây đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 và hợp nhất 6 tháng đầu năm. Cụ thể, DCM ghi nhận doanh thu thuần quý 2/2020 ở mức 1,930 tỷ đồng, giảm 4% so cùng kỳ.
Từ đầu năm đến nay, do ảnh hưởng của dịch Covid-19, Công ty đã tận dụng được tình hình giá dầu xuống thấp để đẩy mạnh sản xuất và tăng bán hàng.
Nhờ biên lãi gộp cải thiện đáng kể lên mức 21.5% (cùng kỳ là 13.1%), Công ty thu được 415 tỷ đồng lãi gộp, tăng tới 58% so với quý 2/2019. Đây cũng là biên lãi gộp cao nhất trong 7 quý trở lại đây (kể từ sau quý 3/2018) đối với ông lớn ngành phân bón này.
Tỷ trọng giá vốn kỳ này giảm mạnh xuống còn 78% trong doanh thu ( cùng kỳ chiếm đến 87% ). Công ty đã gia tăng 31% khoản chi phí bán hàng so cùng kỳ, lên mức 113 tỷ đồng trong quý 2/2020. Ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp được tiết giảm được 16% còn hơn 42 ty đồng. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt chiếm 6% và 2% trong doanh thu. Kết quả làm biên độ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính tăng mạnh lên mức 14%.
Doanh thu tài chính giảm nhẹ 8% đạt hơn 30 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính giảm cực mạnh 77% còn hơn 8,8 tỷ ( so với cùng kỳ gần 39 tỷ đồng ) làm cho lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng mạnh.
Sau cùng, lãi ròng quý 2/2010 đạt 267 tỷ đồng, tăng 137% so cùng kỳ. Biên độ lợi nhuận ròng đạt 13,8%.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, DCM đạt được doanh thu 3.726 tỷ đồng ( giảm nhẹ 5% ), thu về lợi nhuận ròng 359 tỷ đồng ( tăng 20% so với cùng kỳ ). Năm 2020, DCM đặt kế hoạch doanh thu dự kiến vào mức 7.956 tỷ đồng và lãi sau thuế đặt kế hoạch đạt gần 52 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 6 tháng, DCM đã hoàn thành được 41% chỉ tiêu về doanh thu và vượt xa chỉ tiêu về lợi nhuận.
Tới ngày 30/06/2020, tổng giá trị tài sản của DCM ghi nhận 9,452 tỷ đồng, giảm 7% so với đầu năm, chủ yếu do hao mòn tài sản cố định. Tài sản ngắn hạn chiếm đến 44% tổng tài sản khoảng 4.125 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho đang ghi nhận giá trị hơn 1,300 tỷ đồng, các khoản đầu tư tài chính 1.902 tỷ đồng.
DCM đang duy trì cấu trúc vốn bình quân với 39% nợ phải trả, 61% được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu. Tổng nợ phải trả cuối tháng 6 khoảng 3.019 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm đến 84% tổng nợ. Các khoản nợ vay chiếm gần 1.595 tỷ đồng ( chiếm 53% tổng nợ ).
Khả năng thanh toán ngắn hạn của DCM đang dần được cải thiện với mức 1,62 lần vào cuối quý 2/2020. Nợ phải trả của DCM giảm mạnh 26% so với đầu năm. Bên cạnh đó, công ty tích cực tăng các khoản tiền và tương đương tiền lên 563,5 tỷ đồng ( tăng mạnh 20% so với đầu năm ) để có lượng tiền tự do đáng kể và tăng tính thanh khoản.
Mức giá cổ phiếu của DCM đầu năm 2020 chỉ ở mức 6.500 và chỉ giao động quanh biên độ giá 1.000 đ/cp. Đến cuối tháng 3, cổ phiếu DCM đã giao dịch với mức thấp nhất từ khi kên sàn đến nay 5.200 đ.cp. Thời gian sau đó, DCM liên tiếp có những phiên tăng giá mạnh, bứt phá qua mức giá đầu năm và hiện đang giao dịch ở mức 10.250 đ/cp. Các chỉ số dự báo hiện đang ở trong trạng thái không tích cực khi RSI của DCM đã vượt qua vùng quá mua, chỉ báo MACD hiện đang trên đường tín hiệu mua với khoảng cách rất xa do vài phiên tăng giá mạnh gần đây. Dự báo trong thời gian tới, sẽ có vài phiên điều chỉnh giá nhẹ làm cho giá cổ phiếu DCM giảm.
Trong năm nay, DCM đã cho chạy thử nhà máy NPK trong quý 1 và dự kiến sẽ đưa vào vận hành thương mại trong năm nay và sẽ góp phẩn thúc đẩy tăng trưởng sản lượng.
Triển vọng cả năm 2020 dự báo tích cực nhờ hưởng lợi chủ yếu từ giá khí đầu vào suy giảm mạnh, tuy nhiên giá dầu đang trên đà phục hồi và sẽ ảnh hưởng tới KQKD của DCM trong nửa cuối năm. Ngoài ra, kỳ vọng chính sách thuế đưa phân bón vào mặt hàng chịu thuế VAT cũng sẽ giúp tăng tính cạnh tranh của phân bón trong nước đối với phân bón nhập khẩu. Nếu điều chỉnh luật VAT kỳ vọng trong tháng 11/2020 tại kỳ họp Quốc hội được thông qua, doanh nghiệp phân bón có thể được hoàn 10% thuế GTGT cho giá vốn hàng bán, hỗ trợ tình hình tài chính cho các DN, tăng thêm lợi nhuận.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online
Phân tích BCTC Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) quý 2/2020
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
Nhờ biên lãi gộp cải thiện đáng kể lên mức 21.5% (cùng kỳ là 13.1%), Công ty thu được 415 tỷ đồng lãi gộp, tăng tới 58% so với quý 2/2019. Đây cũng là biên lãi gộp cao nhất trong 7 quý trở lại đây (kể từ sau quý 3/2018) đối với ông lớn ngành phân bón này.
Tỷ trọng giá vốn kỳ này giảm mạnh xuống còn 78% trong doanh thu ( cùng kỳ chiếm đến 87% ). Công ty đã gia tăng 31% khoản chi phí bán hàng so cùng kỳ, lên mức 113 tỷ đồng trong quý 2/2020. Ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp được tiết giảm được 16% còn hơn 42 ty đồng. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt chiếm 6% và 2% trong doanh thu. Kết quả làm biên độ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính tăng mạnh lên mức 14%.
Doanh thu tài chính giảm nhẹ 8% đạt hơn 30 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính giảm cực mạnh 77% còn hơn 8,8 tỷ ( so với cùng kỳ gần 39 tỷ đồng ) làm cho lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng mạnh.
Sau cùng, lãi ròng quý 2/2010 đạt 267 tỷ đồng, tăng 137% so cùng kỳ. Biên độ lợi nhuận ròng đạt 13,8%.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, DCM đạt được doanh thu 3.726 tỷ đồng ( giảm nhẹ 5% ), thu về lợi nhuận ròng 359 tỷ đồng ( tăng 20% so với cùng kỳ ). Năm 2020, DCM đặt kế hoạch doanh thu dự kiến vào mức 7.956 tỷ đồng và lãi sau thuế đặt kế hoạch đạt gần 52 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 6 tháng, DCM đã hoàn thành được 41% chỉ tiêu về doanh thu và vượt xa chỉ tiêu về lợi nhuận.
Tới ngày 30/06/2020, tổng giá trị tài sản của DCM ghi nhận 9,452 tỷ đồng, giảm 7% so với đầu năm, chủ yếu do hao mòn tài sản cố định. Tài sản ngắn hạn chiếm đến 44% tổng tài sản khoảng 4.125 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho đang ghi nhận giá trị hơn 1,300 tỷ đồng, các khoản đầu tư tài chính 1.902 tỷ đồng.
DCM đang duy trì cấu trúc vốn bình quân với 39% nợ phải trả, 61% được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu. Tổng nợ phải trả cuối tháng 6 khoảng 3.019 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm đến 84% tổng nợ. Các khoản nợ vay chiếm gần 1.595 tỷ đồng ( chiếm 53% tổng nợ ).
Khả năng thanh toán ngắn hạn của DCM đang dần được cải thiện với mức 1,62 lần vào cuối quý 2/2020. Nợ phải trả của DCM giảm mạnh 26% so với đầu năm. Bên cạnh đó, công ty tích cực tăng các khoản tiền và tương đương tiền lên 563,5 tỷ đồng ( tăng mạnh 20% so với đầu năm ) để có lượng tiền tự do đáng kể và tăng tính thanh khoản.
Mức giá cổ phiếu của DCM đầu năm 2020 chỉ ở mức 6.500 và chỉ giao động quanh biên độ giá 1.000 đ/cp. Đến cuối tháng 3, cổ phiếu DCM đã giao dịch với mức thấp nhất từ khi kên sàn đến nay 5.200 đ.cp. Thời gian sau đó, DCM liên tiếp có những phiên tăng giá mạnh, bứt phá qua mức giá đầu năm và hiện đang giao dịch ở mức 10.250 đ/cp. Các chỉ số dự báo hiện đang ở trong trạng thái không tích cực khi RSI của DCM đã vượt qua vùng quá mua, chỉ báo MACD hiện đang trên đường tín hiệu mua với khoảng cách rất xa do vài phiên tăng giá mạnh gần đây. Dự báo trong thời gian tới, sẽ có vài phiên điều chỉnh giá nhẹ làm cho giá cổ phiếu DCM giảm.
Trong năm nay, DCM đã cho chạy thử nhà máy NPK trong quý 1 và dự kiến sẽ đưa vào vận hành thương mại trong năm nay và sẽ góp phẩn thúc đẩy tăng trưởng sản lượng.
Triển vọng cả năm 2020 dự báo tích cực nhờ hưởng lợi chủ yếu từ giá khí đầu vào suy giảm mạnh, tuy nhiên giá dầu đang trên đà phục hồi và sẽ ảnh hưởng tới KQKD của DCM trong nửa cuối năm. Ngoài ra, kỳ vọng chính sách thuế đưa phân bón vào mặt hàng chịu thuế VAT cũng sẽ giúp tăng tính cạnh tranh của phân bón trong nước đối với phân bón nhập khẩu. Nếu điều chỉnh luật VAT kỳ vọng trong tháng 11/2020 tại kỳ họp Quốc hội được thông qua, doanh nghiệp phân bón có thể được hoàn 10% thuế GTGT cho giá vốn hàng bán, hỗ trợ tình hình tài chính cho các DN, tăng thêm lợi nhuận.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Khóa học Phân tích báo cáo tài chính online
Phân tích BCTC Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) quý 2/2020
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
