Công ty cổ phần tập đoàn Đất Xanh (DXG) là công ty môi giới bất động sản (BĐS) uy tín, sở hữu hệ thống môi giới phủ rộng cả nước (DXG nắm giữ hơn 30% thị phần môi giới BĐS). Với kinh nghiệm lâu năm cùng với việc nắm bắt tốt nhu cầu thị yếu của khách hàng, DXG đã và đang phát triển đẩy mạnh quy mô kinh doanh, DXG mở rộng sang lĩnh vực đầu tư phát triển nhà ở tập trung vào phân khúc trung cấp tại TP.HCM để hoàn thiện hệ sinh thái kinh doanh của tập đoàn.
Năm 2003, Công ty TNHH Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh được thành lập với vốn điều lệ ban đầu là 800 triệu đồng và 10 nhân viên, phạm vi hoạt động chuyên về môi giới các dự án bất động sản. Đến năm 2009, DXG chính thức niêm yết trên HOSE. Năm 2019 công ty tiếp tục nâng vốn điều lệ lên hơn 5,200 tỷ đồng.
II. Phân tích tình hình tài chính của DXG
1. Phân tích doanh thu
2. Phân tích lợi nhuận
Mặc dù, kết quả kinh doanh vẫn duy trì ở mức cao trong bối cảnh ngành nhiều khó khăn, tuy nhiên cần có sự lưu ý về chất lượng lợi nhuận được ghi nhận. Khoản phải thu vẫn duy trì tỷ trọng cao trong cơ cấu tổng tài sản tính đến 31.12.2019. Tỷ trọng khoản phải thu khách hàng trên tổng tài sản tăng lên 9,75%, so với mức 9,1% của 2018.
3. Phân tích chi phí
Tuy nhiên, chi phí bán hàng, quản lý gia tăng nhanh vào năm 2019, cụ thể là chi phí bán hàng tăng 11% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 45% so với năm 2018, cùng với đó là các khoản lợi nhuận từ công ty liên kết giảm.
4. Phân tích khả năng sinh lời
5. Phân tích dòng tiền
6. Phân tích cấu trúc vốn, khả năng vay và trả nợ
Trong năm 2019, DXG tiếp tục gia tăng các khoản vay của mình để xử lý các hợp đồng dịch vụ (thu ký quỹ, thu tạm ứng) bị trì hoãn cũng như phục vụ cho việc mở rộng quỹ đất dẫn đến dòng tiền hoạt động kinh doanh của DXG bị âm trong kỳ. Do đó, khi thị trường BĐS khó khăn sẽ đem lại áp lực về chi phí tài chính và ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của DXG.
Nợ vay gia tăng mạnh để cân đối tài chính và mua thêm dự án mới để triển khai. Tính đến 31.12.2019, tổng nợ vay của DXG là 4,426 tỷ, tăng 1,561 tỷ so với đầu năm. Áp lực tài chính căng thẳng do nguồn thu từ các hợp đồng dịch vụ (thu ký quỹ, thu tạm ứng) bị kéo dài, trong khi, nhu cầu vốn để ký quỹ cho dự án mới vẫn gia tăng, khoản nợ vay ngắn và dài hạn đến hạn.
Hoạt động kinh doanh DXG gặp nhiều khó khăn kể từ nửa sau năm 2018, mặc dù hoạt động DXG có những tín hiệu khả quan trong năm 2019 khi huy động được trái phiếu dài hạn quy mô lớn để giảm áp lực tài chính ngắn hạn, mua thêm dự án mới và khởi động lại việc tìm kiếm đối tác cho DXS. Tuy nhiên, những khó khăn này phản ánh rất rõ nét trong giá cổ phiếu DXG trong 1 năm vừa qua đã giảm khoảng 35- 40%, đã giảm từ 18.000 xuống còn 11.500 đồng trên mỗi cổ phiếu và trong dài hạn vẫn có xu hướng tiếp tục giảm.
Với chiến lược kinh doanh vững chắc, DXG có mảng môi giới dẫn đầu thị trường với hơn 30% thị phần, cùng mảng phát triển BĐS giúp doanh nghiệp hoàn thiện hệ sinh thái kinh doanh. Bên cạnh đó, DXG đang sở hữu quỹ đất lớn hơn 3,000ha, là một trong những động lực giúp DXG tăng trưởng trong dài hạn.Với định hướng là mảng hoạt động kinh doanh cốt lõi và chiến lược trong chuỗi giá trị của DXG. Từ các năm gần đây, DXG đang tập trung phát triển mảng đầu tư và kinh doanh BĐS, là một trong hai trụ cột chính đóng góp doanh thu và lợi nhuận chính cho tập đoàn trong vòng 5 năm tới.
Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân, mọi người cùng tham khảo nhé.
