Ảnh hưởng của dịch Covid-19 làm nhu cầu tiêu thụ xăng dầu đi xuống, qua đó khiến hoạt động kinh doanh của PLX tiếp tục sụt giảm trong quý 2/2020. Giá xăng trong kỳ ghi nhận dao động liên tục (giảm mạnh đầu quý 2 và tăng lại vào cuối quý). PLX doanh thu thuần đạt 26,709 tỷ đồng, giảm 46% so cùng kỳ và thấp hơn cả quý 1. Công ty báo lãi ròng 677 tỷ đồng, giảm 43%. Mức lợi nhuận này cao hơn so với con số ước tính của ban điều hành PLX đưa ra tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2020 (350 tỷ đồng).
Mặc dù giá xăng dầu thế giới đã tăng trở lại sau chu kỳ giảm mạnh cuối quý 1, tập đoàn không càn phải trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho, sản lương bán ra cũng tăng 11% so với quý 1 nhưng PLX vẫn chịu nhiều tác động về giá dầu cũng như cung cầu của thị trường, lợi nhuaanjcuar các công ty con, công ty liên kết không đạt như kế hoạch mong đợi và cũng bị ảnh hưởng nhiều bởi tình hình bệnh nên lợi nhuận sau thuế vẫn giảm so với cùng kỳ.
Sau nửa đầu năm, doanh thu PLX đạt 65.186 tỷ đồng, vẫn đang báo lỗ ròng lũy kế 1,216 tỷ đồng ( do quý 1 lỗ ròng gần 1,900 tỷ đồng). Các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đều khởi sắc hơn từ hồi tháng 5 , do việc giãn cách xã hội được nới lỏng, nhu cầu tiêu thụ cũng như giá xăng hồi phục trở lại sau mức giảm kỷ lục vào hồi quý 1.
Do việc giảm giá xăng dầu kỷ lục trong quý 1, PLX đã tích trữ lượng hàng tồn kho với giá đầu vào thấp, cùng với việc hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho vào quý 2 nên biên độ lợi nhuận gộp đạt 10,3% so với mức 1,2% của quý 1/2020. Chi phí bán hàng tăng nhẹ 3% so với quý 2 năm ngoái. Tuy nhiên công ty đã cố gắng giảm chi phí hoa hồng cho các đại lý nhằm giảm chi phí một cách tối thiểu. Chi phí quản lý doanh nghiệp hơn 186 tỷ đồng ( tăng 25% so với cùng kỳ ). Trong kỳ, chi phí tài chính giảm mạnh 39% so với cùng kỳ và giảm 10% so với quý 1/2020. Đo đó biên độ lợi nhuận trước thuế và biên độ lợi nhuận ròng lần lượt đạt 2,96% và 2,75%.
Trong quý 1, việc trích dự phòng giảm giá hàng tồn kho theo quy định với 1,500 tỷ đồng đã kéo PLX thua lỗ ròng lịch sử tới gần 1,900 tỷ đồng. Đáng chú ý, Công ty đã tăng 32% lượng hàng tồn kho so với thời điểm cuối tháng 3 lên mức 8,911 tỷ đồng tại ngày 30/06 (trong đó trích lập dự phòng với giá trị 148 tỷ đồng).
Tại ngày 30/06, tổng tài sản của PXL hơn 59.343 tỷ đồng trong đó tài sản ngắn hạn khoảng 36.495 tỷ ( chiếm 61% tổng tài sản ), giảm 6% so với đầu năm. Nợ ngắn hạn hơn 35.344 tỷ đồng ( chiếm 96% tổng nợ ) trong đó nợ vay chiếm gần 40%. Khả năng thanh toán ngắn hạn qua các quý gần như dao động quanh mức 1, cuối quý 2 1,03 lần trong đó khả năng thanh toán nhanh bằng 0,72.
PLX có lợi thế vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh với hệ thống cửa hàng bán lẻ trực tiếp (2,700 cửa hàng bán lẻ trực thuộc trực tiếp và 2,800 cửa hàng đại lý) với tình hình tài chính lành mạnh (tỷ lệ nợ/tổng tài sản là 60%), chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn (cổ tức tiền mặt với tỷ lệ trung bình là 30%/năm).
Gía hiện tại của PLX là 52.400 so với giá đầu năm 2020 khoảng 54.000, không biến động quá lớn. Mặc dù ảnh hưởng bởi đợt giảm giá xăng dầu kỷ lục vào hồi quý 1 và tác động tiêu cực từ dịch bệnh covid là giảm nhu cầu tiêu thụ, PLX cũng có khoảng thời gian giữa tháng 3 giá cổ phiếu rớt xuống mức giá 34.000 nhưng ngay sau đó đã hồi phục lại mức giá và tăng cao tới mức 52.400 vào thời điểm cuối tháng 8 này. Có thể thấy cổ phiếu của PLX hồi phục khá nhanh so với các doanh nghiệp khác. Hiện tại RSI của PLX đang ở ngưỡng gần 80, vượt qua vùng an toàn cảnh báo dấu hiệu không nên đầu tư vào thời điểm này
PLX hiện chiếm 51% thị phần trong nước, với tổng lượng phân phối khoảng 13.9 triệu tấn năm 2019. Ngoài ra, PLX còn có hệ thống 600 km đường ống dẫn trực tiếp duy nhất tại Việt Nam cùng đội ngũ 2,500 xe bồn chuyên dụng. PLX còn có lợi thế mua theo quy mô lớn (PLX có thể thương lượng được giá thấp hơn nhờ mua với số lượng lớn), với hệ thống vận chuyển tiết kiệm chi phí, vận chuyển hàng hóa trên khắp cả nước. PLX có thể đáp ứng 100% nhu cầu vận chuyển trong toàn tập đoàn một cách hiệu quả.
Phía PLX cho biết đang xây dựng phương án thoái vốn tại PJICO để giảm tỷ lệ nắm giữ trong lĩnh vực bảo hiểm theo các quy định pháp luật và đảm bảo lợi ích (cho PLX), dự kiến triển khai trong năm 2020. Với PG Bank, PLX sẽ đẩy nhanh nhất để có thể thoái vốn. Đại diện của PLX cho biết đến 31/08 nếu PG Bank và HDBank không sáp nhập thì PLX sẽ thoái vốn tại PG Bank (hơn 40% vốn).
Ngoài ra, PLX vừa triển khai bán 15 triệu cổ phiếu quỹ trên thị trường để bổ sung nguồn vốn kinh doanh.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Phân tích báo cáo tài chính online
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
Sau nửa đầu năm, doanh thu PLX đạt 65.186 tỷ đồng, vẫn đang báo lỗ ròng lũy kế 1,216 tỷ đồng ( do quý 1 lỗ ròng gần 1,900 tỷ đồng). Các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đều khởi sắc hơn từ hồi tháng 5 , do việc giãn cách xã hội được nới lỏng, nhu cầu tiêu thụ cũng như giá xăng hồi phục trở lại sau mức giảm kỷ lục vào hồi quý 1.
Trong quý 1, việc trích dự phòng giảm giá hàng tồn kho theo quy định với 1,500 tỷ đồng đã kéo PLX thua lỗ ròng lịch sử tới gần 1,900 tỷ đồng. Đáng chú ý, Công ty đã tăng 32% lượng hàng tồn kho so với thời điểm cuối tháng 3 lên mức 8,911 tỷ đồng tại ngày 30/06 (trong đó trích lập dự phòng với giá trị 148 tỷ đồng).
PLX có lợi thế vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh với hệ thống cửa hàng bán lẻ trực tiếp (2,700 cửa hàng bán lẻ trực thuộc trực tiếp và 2,800 cửa hàng đại lý) với tình hình tài chính lành mạnh (tỷ lệ nợ/tổng tài sản là 60%), chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn (cổ tức tiền mặt với tỷ lệ trung bình là 30%/năm).
PLX hiện chiếm 51% thị phần trong nước, với tổng lượng phân phối khoảng 13.9 triệu tấn năm 2019. Ngoài ra, PLX còn có hệ thống 600 km đường ống dẫn trực tiếp duy nhất tại Việt Nam cùng đội ngũ 2,500 xe bồn chuyên dụng. PLX còn có lợi thế mua theo quy mô lớn (PLX có thể thương lượng được giá thấp hơn nhờ mua với số lượng lớn), với hệ thống vận chuyển tiết kiệm chi phí, vận chuyển hàng hóa trên khắp cả nước. PLX có thể đáp ứng 100% nhu cầu vận chuyển trong toàn tập đoàn một cách hiệu quả.
Phía PLX cho biết đang xây dựng phương án thoái vốn tại PJICO để giảm tỷ lệ nắm giữ trong lĩnh vực bảo hiểm theo các quy định pháp luật và đảm bảo lợi ích (cho PLX), dự kiến triển khai trong năm 2020. Với PG Bank, PLX sẽ đẩy nhanh nhất để có thể thoái vốn. Đại diện của PLX cho biết đến 31/08 nếu PG Bank và HDBank không sáp nhập thì PLX sẽ thoái vốn tại PG Bank (hơn 40% vốn).
Ngoài ra, PLX vừa triển khai bán 15 triệu cổ phiếu quỹ trên thị trường để bổ sung nguồn vốn kinh doanh.
( Các ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân )
Xem thêm : Để nâng cao kỹ năng cũng như kiến thức về phân tích báo cáo tài chính, các bạn tham khảo thêm tại :
Phân tích báo cáo tài chính online
File phân tích được đính kèm phía dưới, mọi người tải về tham khảo nhé.
