Phân tích báo cáo tài chính CTCP Sữa Việt Nam (VNM) Quý 3/2022

Hồ Xuân Quang

Member
Hội viên mới
1. Dòng tiền của doanh nghiệp.
Dòng tiền kinh doanh của doanh nghiệp trong 3 năm gần nhất đều nằm ở mức dương. Điều này cho thấy doanh nghiệp luôn giữ được dòng tiền rất lớn và VNM cũng cho thấy mình là một trong những DN kiếm được lượng tiền từ hoạt động này nằm ở mức đầu so với mặt bằng chung của ngành. Tuy vậy, dòng tiền qua từng nằm có xu hướng giảm.
1669481481525.png


Doanh nghiệp ở những năm vừa qua có thể tự chủ được tình hình tài chính, tự tạo được nguồn tiền cho riêng mình và nuôi sống doanh nghiệp. Cùng lúc đó, doanh nghiệp có thể tự đầu tư để phát triển công ty lâu dài và chi trả cho các hoạt động tài chính.
1669481544457.png


Lợi nhuận và dòng tiền của VNM luôn đang nằm ở mức dương, và chúng ta thấy được 1 đồng lợi nhuận của doanh nghiệp mang về 0,72 đồng tiền trong kỳ, cho thấy mức độ thu hồi tiền của DN đạt ở con số rất cao. Vào lúc này, DN nên tiếp tục mở rộng đầu tư để bỏ xa các đối thủ cạnh tranh.
1669481627819.png


Trong kỳ vừa qua, chúng ta thấy được sự thay đổi tiền mặt so với kỳ trước đó không có quá nhiều sự thay đổi lớn, chủ yếu đến từ việc doanh nghiệp dự trữ và tồn nhiều HTK hơn, đồng thời chiếm dụng vốn của KH nhiều hơn so với trước đây.
1669481703770.png


Trong riêng năm 2021, chúng ta thấy được rằng dòng tiền thay đổi lớn nhất nằm ở khoản mục lợi nhuận, giúp cho DN tăng trưởng tiền cực kỳ đáng kể. Đồng thời mức khấu hao vào lúc này cũng chiếm tỷ trọng khá lớn, cùng với việc chiếm dụng vốn khách hàng. Trong khi đó, lý do chính yếu làm DN giảm tiền nằm ở việc dự trữ nhiều HTK hơn so với trước đây.
1669481856763.png


2. Quản lý vốn
Tính thanh khoản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua hiện đang thấp hơn 2.5 và có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có tính thanh khoản nằm ở mức trung bình so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp dường như có thể đảm bảo chi trả được các khoản nợ ngắn hạn, tuy nhiên đôi lúc sẽ gặp 1 số vấn đề về tài chính sau khi chi trả xong các khoản nợ này.
View attachment 962694139

Nợ/TTS của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có Nợ/TTS nằm ở mức an toàn so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp đảm bảo được các khoản nợ bằng mức tài sản cao.
1669482003213.png


3. Kiểm soát hiệu quả hoạt động
Biên lãi gộp của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có TSLN gộp nằm ở mức cực kỳ hấp dẫn các nhà đầu tư so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp có thể chủ động được các kênh phân phối của riêng mình.
1669482076678.png


Lợi nhuận doanh nghiệp kiếm được trong kỳ vừa qua chủ yếu đến từ các hoạt động kinh doanh. Điều này cho thấy doanh nghiệp luôn tập trung vào các hoạt động cốt lõi của mình. Nếu doanh nghiệp muốn tăng trưởng các khoản lợi nhuận, họ cần phải cải thiện và phát triển các chính sách kinh doanh sao cho hiệu quả hơn so với trước kia. Đây là cách giúp DN tăng trưởng lâu dài và bền vững. Hiện nay, LN của VNM đang có xu hướng giảm, khó có thể tăng và sẽ tìm nhũng cách khác để tiếp tục phát triển, có thể ở khu vực lân cận.
1669481976905.png


4. Kiểm soát hiệu suất sử dụng tài sản
ROE của doanh nghiệp ở kỳ hiện tại đủ để thu hút được các nhà đầu tư tham gia vào góp vốn với 1 TSSL khá cao.
Việc ROE của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua là do doanh nghiệp không thể phát triển được ROA của doanh nghiệp trong khoảng thời điểm này. Doanh nghiệp đã kiếm được ít lợi nhuận hơn từ nguồn tài sản của mình, đây cũng là nguồn lực bên trong của DN.
1669482281638.png


5. Cơ cấu tài sản
Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục tài sản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua là Tài sản cố định và Đầu tư ngắn hạn. Với Tài sản cố định, khoản mục này có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua, còn Đầu tư ngắn hạn thể hiện xu hướng không đổi trong khoảng thời điểm này.
1669482387287.png


Trong 3 năm gần nhất, doanh nghiệp có chi đầu tư vào các khoản TSCĐ. Khi so sánh với mức khấu hao trong cùng khoảng thời điểm, mức chi đầu tư nằm ở con số đáng kể, nhưng thấp hơn chi phí khấu hao hằng năm. Điều này cho thấy DN đang gặp vấn đề về tăng trưởng, và có thể trong thời gian sắp tới, xu hướng này sẽ chưa thể thay đổi.
1669482649982.png


6. Tăng trưởng bền vững
Doanh thu thuần của doanh nghiệp có xu hướng tăng trưởng không quá đáng kể trong kỳ vừa qua. Mức tăng trưởng này không đủ để thu hút được các nhà đầu tư tham gia vào góp vốn.
1669482680173.png


Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua giảm 16% so với trước đó. Xu hướng tăng trưởng LN của DN qua các kỳ hiện đang là xu hướng giảm.
1669482765151.png


(Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)

Nếu các anh chị muốn biết thêm về cách phân tích báo cáo tài chính hiệu quả và thực tế, thì khóa học này sẽ giúp anh chị giải quyết những vấn đề trên:

http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
 

CẨM NANG KẾ TOÁN TRƯỞNG


Liên hệ: 090.6969.247

KÊNH YOUTUBE DKT

Kỹ thuật giải trình thanh tra BHXH

Đăng ký kênh nhé cả nhà

SÁCH QUYẾT TOÁN THUẾ


Liên hệ: 090.6969.247

Top