Công ty TNHH THÀNH CÔNG có số liệu tài chính - kế toán năm 2011 như sau:
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Ngày 31 tháng 12 năm 2011.
(Đơn vị:triệu đồng)
TÀI SẢN
• Tiền mặt 200
• Phải thu 1100
• Tồn kho 1600
•TSCĐ 5300
NV
• Phải trả 1200
• Nợ khác 800
• Cổ phần thường 2500
• Lợi nhuận để lại 3700
Tổng tài sản: 8200 Tổng nguồn vốn: 8200
Biết rằng:
Hiện tại công ty có mức tiêu thụ là 85.000 sp/ năm, với giá bán là 60.000 đồng/sp, với biến phí 7000 đồng/sp.Thuế suất thuế TNDN là 25%, lãi suất vay là 12% mệnh giá một cổ phiếu là 100.000 đồng.
Ban giám đốc công ty hiện đang triển khai một dự án mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh với tổng vốn đầu tư là 4 tỷ và dự trù các phương án tài trợ cho dự án như sau:
- Vay nợ với lãi suất 14%.
- Phát hành cổ phiếu thường với mệnh giá là 100000 đồng.
Dự báo EBIT là 1,5tỷ đồng/ năm nếu triển khaI dự án.
Bạn là giám đốc tài chính bạn tiến hành phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp theo yêu cầu sau đây:
1. Xác định hệ số thanh toán nhanh, các hệ số sinh lời: ROA, ROE, kỳ thu tiền bình quân (mỗi năm doanh nghiệp làm việc 300 ngày) ?( 1.0điểm).
2. Xác định hệ thống các đòn bẫy của công ty: DOL, DFL, DTL? Cho biết ý nghĩa của chúng? ( 1,0điểm)
3. Hãy đánh các phương án tài trợ trên với hai cơ sở sau:
- Lợi nhuận mỗi cổ phiếu. (0.5 điểm)
- ROE ( 0.5 điểm)
4. Hãy đánh giá dự án mở rộng trên theo tiêu chuẩn NPV, biết lợi suất đòi hỏi của nhà đầu tư là 14%. (0.5 điểm).
5. Ban đầu nếu công ty chưa có dự án mở rộng sản xuất trên mà công ty sẽ tăng doanh thu thêm 30%, công ty chưa hoạt động hết công suất nên định phí không tăng mà chỉ có biến phí tăng thêm bằng 25% doanh thu. Kỳ thu tiền bình quân là 30 ngày. Giả định rằng công ty không áp dụng chính sách chiết khấu, gián bán không đổi, rủi ro bán chịu không đổi, chi phí cơ hội cho khoản phải thu tăng thêm là 15%. Hỏi công ty nên áp dụng chính sách này không. Giải thích tại sao? ( 1,0 điểm).
6. Để tài trợ cho dự án mở rộng trên, công ty không thực hiện hai phương án như trên mà sẽ phát hành trái phiếu. Hỏi công ty sẽ phải phát hành bao nhiêu trái phiếu? Biết mỗi trái phiếu có mệnh giá 100000 đồng, lãi suất 13%, lãi được trả 06 tháng một lần, thời gian đáo hạn là 10 năm, lãi suất yêu cầu của thị trường là 12%. ( 0,5điểm).
Anh chị nào gợi ý giùm em với
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Ngày 31 tháng 12 năm 2011.
(Đơn vị:triệu đồng)
TÀI SẢN
• Tiền mặt 200
• Phải thu 1100
• Tồn kho 1600
•TSCĐ 5300
NV
• Phải trả 1200
• Nợ khác 800
• Cổ phần thường 2500
• Lợi nhuận để lại 3700
Tổng tài sản: 8200 Tổng nguồn vốn: 8200
Biết rằng:
Hiện tại công ty có mức tiêu thụ là 85.000 sp/ năm, với giá bán là 60.000 đồng/sp, với biến phí 7000 đồng/sp.Thuế suất thuế TNDN là 25%, lãi suất vay là 12% mệnh giá một cổ phiếu là 100.000 đồng.
Ban giám đốc công ty hiện đang triển khai một dự án mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh với tổng vốn đầu tư là 4 tỷ và dự trù các phương án tài trợ cho dự án như sau:
- Vay nợ với lãi suất 14%.
- Phát hành cổ phiếu thường với mệnh giá là 100000 đồng.
Dự báo EBIT là 1,5tỷ đồng/ năm nếu triển khaI dự án.
Bạn là giám đốc tài chính bạn tiến hành phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp theo yêu cầu sau đây:
1. Xác định hệ số thanh toán nhanh, các hệ số sinh lời: ROA, ROE, kỳ thu tiền bình quân (mỗi năm doanh nghiệp làm việc 300 ngày) ?( 1.0điểm).
2. Xác định hệ thống các đòn bẫy của công ty: DOL, DFL, DTL? Cho biết ý nghĩa của chúng? ( 1,0điểm)
3. Hãy đánh các phương án tài trợ trên với hai cơ sở sau:
- Lợi nhuận mỗi cổ phiếu. (0.5 điểm)
- ROE ( 0.5 điểm)
4. Hãy đánh giá dự án mở rộng trên theo tiêu chuẩn NPV, biết lợi suất đòi hỏi của nhà đầu tư là 14%. (0.5 điểm).
5. Ban đầu nếu công ty chưa có dự án mở rộng sản xuất trên mà công ty sẽ tăng doanh thu thêm 30%, công ty chưa hoạt động hết công suất nên định phí không tăng mà chỉ có biến phí tăng thêm bằng 25% doanh thu. Kỳ thu tiền bình quân là 30 ngày. Giả định rằng công ty không áp dụng chính sách chiết khấu, gián bán không đổi, rủi ro bán chịu không đổi, chi phí cơ hội cho khoản phải thu tăng thêm là 15%. Hỏi công ty nên áp dụng chính sách này không. Giải thích tại sao? ( 1,0 điểm).
6. Để tài trợ cho dự án mở rộng trên, công ty không thực hiện hai phương án như trên mà sẽ phát hành trái phiếu. Hỏi công ty sẽ phải phát hành bao nhiêu trái phiếu? Biết mỗi trái phiếu có mệnh giá 100000 đồng, lãi suất 13%, lãi được trả 06 tháng một lần, thời gian đáo hạn là 10 năm, lãi suất yêu cầu của thị trường là 12%. ( 0,5điểm).
Anh chị nào gợi ý giùm em với
